越南股市10月19日延续10月以来的下行态势，VN-Index当天下跌逾16点。人民报当日刊出的分析指出，自10月初起，下跌交易日占据压倒性多数，VN-Index接连失守重要关口，甚至跌至1600点区域。

流动性同步收缩。多个交易日成交额仅约12万亿至13万亿越南盾，约为此前的一半。Kirin证券公司自营部门负责人刘志抗（Lưu Chí Kháng）表示，市场正处于流动性低谷，较3月时下降约30%至40%，这一时点的低流动性更多反映需求枯竭。

外资流向构成压力。VinaCapital基金股份管理公司副总经理阮怀秋（Nguyễn Hoài Thu）称，美元维持高位时外资倾向净卖出；2025年至2026年期间，外资在越南市场累计净卖出约90亿美元，外资持股比例降至约13%，为十年来最低水平。她还提到，市场流动性仍受高利率环境和银行体系流动性状况挤压，美国国债收益率上升也使外资面临障碍。

指数表现受少数大盘股左右。阮怀秋表示，若剔除Vingroup生态体系股票的影响，市场其余部分的跌幅约为7%；2026年前九个月VN-Index下跌0.9%，若剔除Vingroup近35%和Vinhomes近15%的涨幅，该指数实际可能下跌约7.5%。她同时指出，2026年第三季度日均成交额约7.15亿美元，较第二季度下降22%，较2025年同期逾10亿美元的水平下降超过50%。

对于后市，阮怀秋认为，尽管高利率、银行流动性和国际波动短期内仍可能形成压力，长期投资机会依然存在，宏观经济基础、企业利润增长和资本市场发展空间构成支撑。刘志抗则提出，在交易清淡阶段，可筛选已止住深度下跌、形成可靠蓄势平台、确认资金放量突破并完成回踩确认的股票。