越南橡胶轮胎企业Casumina在2026年第三季度由盈转亏。公司当季净收入约1.129万亿越南盾，同比增长近10%，但销售成本增长14%至1.022万亿越南盾，增速快于收入，导致毛利润下降18.3%至1067亿越南盾，毛利率由12.7%收窄至9.4%。

费用端压力是亏损扩大的主要原因。财务收入下降81%至21亿越南盾，财务费用则上升109.2%至466亿越南盾，其中贷款利息支出342亿越南盾，同比增长82.5%；销售费用从281亿越南盾增至564亿越南盾，增加逾一倍；管理费用也增长4.3%至631亿越南盾。公司解释称，财务费用上升主要源于贷款利息和付款折扣增加。

上述因素使Casumina当季主营业务净亏573亿越南盾，而上年同期为盈利309亿越南盾。近238亿越南盾的其他利润缩小了亏损幅度，但不足以弥补主营业务的恶化。公司最终录得税后亏损335亿越南盾，上年同期为盈利266亿越南盾，利润同比减少近601亿越南盾。

按已统计的61个季度数据，这是Casumina亏损最严重的一个季度，超过2021年第三季度约280亿越南盾的亏损。2021年第三季度是该企业2009年在胡志明市证券交易所上市以来首次报告亏损的季度。

从前九个月看，Casumina净收入3.382万亿越南盾，同比增长7.2%；销售成本增长7.5%，毛利润仅增长5.6%至4250亿越南盾；税后利润159亿越南盾，同比下降74%，上年同期为616亿越南盾。公司称，收入虽增加逾2270亿越南盾，但成本与费用上升使税后利润同比减少近457亿越南盾。

资产负债表方面，截至2026年9月30日，Casumina总资产3961亿越南盾，较年初增长3.6%；存货1365亿越南盾，增长3%；短期应收款增长64%至1098亿越南盾，其中应收账款增长34.6%至7063亿越南盾；现金及现金等价物从年初的5750亿越南盾降至约1320亿越南盾，降幅77%。