根据VARS的说法，原因是为了避免在利率可能在未来逆转时带来的风险。
低利率只是“暂时”的吗？
此外，VARS建议购房者应优先选择由信誉良好的开发商开发的项目，这些开发商具有稳健的财务能力，确保法律合规和施工进度，特别是对于未来形成的住房产品。
根据VARS的分析，由于使用高杠杆贷款的特点，房地产是受利率波动影响最直接和最深的投资渠道。
过去，房地产市场曾在2011-2013年经历强劲下滑周期，当时贷款利率超过18-20%/年，许多企业和投资者不得不抛售资产以止损，导致市场“冻结”持续，许多地区的房价，包括市中心地区，下跌了30-40%。
部分原因来自依赖短期贷款投资的心理，而房地产项目和资产具有长投资周期，当资本成本突然增加时，现金流断裂，流动性风险几乎无法避免，VARS担忧。
同样根据VARS的评估，在最近几年，为了刺激市场，许多开发商和商业银行推出了购房贷款套餐，优惠利率仅为5.5%/年，甚至免息，本金宽限期长达5年。这一政策帮助大量居民和投资者获得廉价资金来拥有房地产。
然而，优惠阶段只是暂时的，当进入浮动利率时期，如果一般利率水平上升，还款压力将大幅增加。不少客户陷入尚未偿还任何本金，但利息已翻倍的情况。
当市场流动性低时，出售产品以止损变得困难，不良贷款风险可能回归信贷系统，VARS强调。
对于房地产企业，VARS认为当利率上升时将面临双重风险。一方面，他们必须承担更高的财务成本来推进项目贷款。
另一方面，当居民难以获得购房贷款时，市场购买力下降。同时，通过企业债券筹集的渠道尚未完全恢复。
根据VARS的调查，目前维持在相当低的水平，但最多维持36个月，之后浮动。
其中，Agribank在前两年固定利率为6.5%，后续年份浮动。
BIDV在前6-12个月贷款利率为5-5.5%/年；Vietcombank贷款利率为5.5-5.7%/年，维持前6-36个月，之后根据市场浮动。
这三家国有商业银行的购房贷款额度为购房合同价值的100%。
类似地，VietinBank贷款额度为合同价值的70-100%，中长期贷款利率从5.6%/年起；ABBANK贷款额度为合同价值的100%，贷款利率为9.65%/年；BAC A BANK贷款额度为资金需求的100%，利率从6.6%/年起。
大多数银行的购房贷款套餐最长贷款期限可达35年，但低利率最多只维持3年，这让VARS担忧购房者在利率逆转、未来大幅上升时将承受巨大的还款压力。
根据国家银行最近公布的数据，截至今年8月底，房地产贷款余额约为4.1万亿越南盾，其中房地产投资贷款余额约为1.82万亿越南盾。
房地产投资贷款包括城市区投资贷款、住房开发项目贷款约614,000亿越南盾，办公楼租赁项目贷款约61,000亿越南盾，工业区、出口加工区建设项目贷款约114,000亿越南盾，生态旅游度假区项目贷款约62,000亿越南盾。
客户用于建筑、维修、购房出售、租赁的贷款约130,000亿越南盾，土地使用权购买贷款约190,000亿越南盾，其他房地产投资贷款约584,000亿越南盾。
对于房地产债券贷款余额，建设部表示，今年前9个月，房地产企业债券总价值约为70,000亿越南盾。
（编译：Cici 越南中文社；审校：Alex；来源：Tuoitre）
