经过长假后，越南股市进入2026年的首个交易周，尽管仍存在需密切关注的風險，但市场充满积极预期。
FIDT股份公司投资研究部门总监裴文辉向《青年报》记者表示，2025年强劲的增长基础正为新年初期市场趋势提供重要动力。
VN-Index 以40.9%的涨幅结束了2025年，收于历史高点1,784.49点。这被视为帮助市场在进入2026年时保持积极心态的重要基础。
近10年的统计数据显示，新年首周市场上涨的概率约为60%，平均涨幅接近3.35%。2025年底的上涨惯性，结合年初的乐观情绪和“一月效应”——许多投资基金和个人投资者为新周期注入资金的时间点——是重要的支持因素。
除了心理因素外，市场的估值水平仍被认为具有吸引力。VN-Index的市盈率仅为约15.7倍，显著低于2018年和2021年曾记录的18-22倍峰值区域。
银行板块继续被视为重要支撑，其市净率为1.6倍，而近5年的波动范围在1.25-2.64倍之间。此外，2025年第四季度的经营业绩，特别是银行板块的税前利润预计同比增长14-15%，有望在短期内继续支持市场。
然而，市场也面临震荡压力，因为VN-Index正在历史高点附近交易，并接近1,800点的心理阻力位。在连续上涨后，预计短期获利了结活动将出现，尤其是在大盘股板块。
综合以上因素，基本情景是VN-Index在首个交易周有可能上涨，在1,760-1,820点区间波动，概率约为60-70%。
市场很可能出现强烈分化，而非普涨，资金将集中在蓝筹股和经营前景积极的企业。流动性将是评估假期后资金活跃程度的重要观察因素。
西贡-河内证券股份公司（SHS）也提出短期观点，当指数维持在1,780点附近的支撑区域上方时，VN-Index的趋势仍倾向于上涨，并有可能继续复苏，测试1,770-1,800点的阻力区域，对应2025年12月底形成的峰值区域。
美委问题如何影响越南股市？
同样根据专家裴文辉，近期美委紧张局势以及中东局势使全球投资者变得更加谨慎，特别是与石油供应担忧相关。
然而，该专家认为美委问题对越南股市的直接影响相当有限。
尽管委内瑞拉拥有世界最大规模的石油储量，但实际开采量目前仅约为每天100万桶，占全球总产量不到1%。这一规模被认为不足以对处于供应过剩状态的全球石油市场产生显著冲击。
实际情况表明，在近期涉及委内瑞拉的紧张事件中，油价仅短暂上涨后迅速降温。从长远来看，如果委内瑞拉的石油供应得以恢复并增加，油价可能面临下行压力。
这对越南来说是一个积极因素，作为一个石油净进口国，企业的生产成本将得到改善，通胀压力将减轻。航空、运输、物流和工业制造等行业可能受益于这一趋势。
相反，如果油价持续下跌，国内石油天然气板块的股票可能面临一定压力。然而，总体而言，美委冲突对越南股市的影响主要是心理性和短期的。
（编译：Cici；审校：Suki；来源：越南中文社）
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