没有“适合所有人”的投资渠道
1月10日，FIDT投资咨询与资产管理股份公司举办了2026年财富管理研讨会，重点评估在资金流逐渐变得更加谨慎的背景下的投资渠道前景。
据FIDT投资研究部总监裴文辉先生表示，2026年标志着市场进入“实质”阶段，资金不再充裕以产生像以往周期那样广泛扩散的上涨浪潮。
对于存款渠道，利率已比底部区域上升约0.75%，而通胀仍控制在4%以下，使得实际利率变得更具吸引力。然而，FIDT不建议持有过大比例的现金，因为在经济加速阶段，长期“持币”可能使资产价值被通胀侵蚀。
对于房地产——在越南人投资组合中占较大比例的资产类别——辉先生认为这是对利率最敏感的渠道。
利率上升将产生短期压力，尤其是在投机性较高的细分市场。尽管如此，从长期来看，FIDT仍评估2026-2030年是房地产市场的积极周期，得益于公共投资、基础设施发展以及住房需求的长期增长空间。
对于股票市场，吸引力依然存在，但投资者需要调整预期。当货币宽松空间收窄时，市场难以出现强劲的爆发性上涨，取而代之的是按企业和行业板块的明显分化。
尽管风险仍然存在，如地缘政治不稳定、估值和杠杆使用水平，但财政-货币政策总体上仍朝着支持增长的方向，企业利润有望改善，许多行业板块仍处于有吸引力的估值区域。
“市场不会爆发式上涨，但如果投资者有耐心并精挑细选，机会依然存在，”辉先生指出。
对于企业债券，FIDT评估该渠道在经过强力清理阶段后正重新变得值得关注。更严格的法律框架，淘汰了弱势企业，同时投资者更加谨慎，有助于市场逐渐透明，如果选择得当，可能带来比存款更高的收益水平。
黄金在不确定环境中继续扮演防御性资产的角色，但价格上涨空间已不再太大。此外，白银被提及为一种新选择，得益于与技术趋势和能源转型的关联，尽管在越南仍是一个相当新的投资渠道。
加密货币被FIDT归类为风险最高的组别，在2026年吸引力较低，仅适合接受高风险、分配比例小的投资者。
综合各投资渠道，辉先生认为2026年没有哪类资产绝对突出，但也没有哪个渠道完全缺乏吸引力。
市场不存在适合所有投资者在所有时间点的策略或资产类型，迫使投资者放弃“赌博”思维，转向规范的资产配置、风险管理并根据目标进行个性化调整。
选择投资渠道前需确定风险状况
FIDT首席执行官吴成训先生认为，在开始投资前，投资者需要清楚了解个人财务状况并正确确定“风险状况”，而不是匆忙选择产品。
据训先生表示，客户询问“有20亿应该买股票还是债券”类似于病人问医生“肚子痛是否应该切除阑尾”。如果尚未充分评估状况，立即做出决定或建议是严重违反专业和职业道德的。
“风险状况”包括两个因素。第一是风险偏好，具有主观性，反映投资者接受冒险的程度。第二，更重要但常被忽视的，是风险承受能力，与收入、家庭责任、资产规模、备用资金来源和财务保护解决方案相关。
基于这两个因素，FIDT构建了从谨慎到强劲增长的风险状况组别，并配有相应的资产配置比例。
年轻人应该如何投资？
同样在活动中，FIDT首席执行官吴成训先生认为，25-35岁的年轻群体正处于财务生命周期的早期阶段，在时间和风险接受能力方面具有优势。
这是适合尝试投资渠道、积累经验并接受可控风险的时机，因为此阶段的“失败代价”低于后续年龄段。然而，年轻人仍需建立一个“锚定资产”作为长期基础，通常是郊区地区价值20-30亿越南盾的小规模房地产。
尽管愿意接受风险，年轻投资者仍需合理配置资产，避免将所有资源集中到单一渠道，并掌握经济周期知识。
在2026-2027年阶段，对于证券，训先生建议优先通过开放式基金、ETF进行投资以分散投资组合。对于房地产，如果可以持有超过5年，年轻人可以在市场仍困难时考虑购买郊区地块，以获得价格安全边际。
最后，他强调明确长期财务目标、制定具体路线图并定期审查以调整投资策略以适应人生各阶段的重要性。
（编译：Jon；审校：Ken；来源：越南中文社）
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