越南的“黄金时代”

他分享了关于新增长标准、人力优势以及越南与东盟四国竞争格局的看法。

越南是东盟增长最快的经济体之一

进入2026年的最初几周，回顾第十三届党代会任期，我们看到这不仅是一个恢复期，更是一个基础性的进步。

我曾在越南生活了12年，加上管理新加坡和美国之间机构资本投资的经验，我从两个角度看待这个阶段：一个新加坡金融从业者的纪律思维和风险管理，以及一个长期与越南紧密联系者的实际体验。

第十三届党代会任期结束时，越南已确立为东盟增长最快的经济体之一。2025年，GDP增长8.02%，经济规模达到5140亿美元。

2024年《土地法》，加上富时罗素评级机构宣布越南股市正式从边缘市场升级为次级新兴市场，预计生效日期为2026年9月21日，已将越南从机会主义的短期投资目的地转变为结构性的长期投资市场。

新增长标准

2021-2026年任期将被铭记为一个决定性的转折点，越南从“低成本生产”模式转向“高价值整合”。尽管面临全球经济阻力，越南仍保持高水平的韧性。2025年GDP增长8.02%，越南确认了其作为东盟增长引擎的地位，并成为全球范围内罕见的突出案例。

这一任期的核心标志是从量到质的转变。经济规模估计达到5140亿美元，人均GDP正式突破5000美元大关。越南不再仅仅通过组装线被提及；讨论重点已转向半导体、数字化转型和物流基础设施的飞跃。

这个阶段还见证了越南与新加坡关系在2025年3月升级为全面战略伙伴关系，这是新加坡与东盟邻国达成的首个此类协议。这不仅是一个政治称号，更是一个经济动力。到2026年，新加坡继续成为越南最大的外国直接投资来源之一。标志性的越新工业园模式已发展为越新工业园2.0，专注于智能、绿色和碳中和生产。

通过物流激发未来动力

这一任期的“一颗明珠”是隆城国际机场（同奈省），预计从2026年中开始正式商业运营。初期产能预计每年服务2500万人次旅客和120万吨货物，隆城被定位为区域中转中心，使越南在全球航空地图上清晰可见。

与此同时，进入2026年，全国高速公路网络已超过3300公里，从而显著缩短，甚至近乎减半，国内工业生产区与深水港口系统之间的运输时间。

人力优势：从硬件到人工智能

越南的上升势头还受到智力“软实力”的推动。一个典型例子是Chip Huyen，畅销书《设计机器学习系统》的越南籍作者，目前被视为人工智能工程领域的全球标准参考。她的成功向国际社会发出明确信号，越南不再仅仅是产品组装地，而是产生世界级思维的地方。

正是这支专注于STEM（科学、技术、工程和数学）的劳动力队伍，是新加坡科技企业日益将越南视为其在东南亚主要研发中心的原因。

基于以上原因，我的投资理念已从“短期战术”转向“长期结构”。这一信念因2024年《土地法》和富时将越南市场升级为新兴市场的计划而得到加强。

外国机构投资者在越南购买股票时，下单时无需预先全额资金。取消对外国投资者的预资金要求表明，越南正在发出明确信号，表明自己已准备好参与国际金融的“大游戏”。

越南的崛起已显著改变东南亚的经济秩序。展望第十四届党代会，现有基础显示越南的“黄金时代”不仅是期望，而且正在实现。

竞争格局：越南与东盟四国

虽然MIT-PV集团（包括马来西亚、印度尼西亚、泰国、菲律宾和越南五个充满活力的经济体）继续是该地区的共同动力，但2021-2026年期间见证了经济发展战略日益明显的分化。其中，越南在三个关键领域表现优于其伙伴：

人口统计：根据市场研究公司DataReportal（新加坡）的统计数据，当泰国的中位年龄上升至40.6岁，表明劳动力正在老龄化和消费市场规模缩小时，越南仍保持灵活优势，中位年龄仅为33.4岁。

贸易速度：与印度尼西亚——一个严重依赖原材料出口和国内消费的经济体不同，越南追求由出口驱动的增长模式，通过约17项自由贸易协定紧密融入全球高科技供应链。

基础设施节奏：进入2026年，越南已部署创纪录的99.54万亿越南盾公共投资预算，为基础设施奠定基础，而邻国仍处于审批和实施过程中。

Darren Chua在东南亚和美国资本市场拥有超过15年经验。他曾在越南的马来亚投资银行国际证券公司工作。目前，Darren在新加坡的CGS国际管理多资产投资组合，专注于高可靠性股票交易和跨境资本流动。

（编译：Jon 越南网；审校：Woo；来源：越南中文社）