数十亿美元的资金流和数据中心的“跑道”

当时，一个多年来默默无闻的房地产细分市场正走向新投资浪潮的前线，那就是数据中心。最明显的是，房地产服务公司JLL最近发布的报告显示，全球数据中心基础设施规模可能翻倍，从目前的约103吉瓦增加到2030年的200吉瓦。

未来五年，世界预计将投入约3万亿美元用于这一基础设施。仅2024年至2026年阶段，估计约为1万亿美元。

巨额投资和越南的空白

值得注意的是，如果以前数据中心主要服务于存储和传统云计算，那么到2030年，与人工智能相关的工作负载可能占全球总容量的一半。数字基础设施因此成为经济的“新支柱”。

在这一图景中，JLL认为越南正处于相对较低的起点。JLL 2025年的数据显示，河内和胡志明市的总运营容量仅约60兆瓦。

这个数字被认为相当有限，显著低于该地区其他城市，如雅加达（250兆瓦）、吉隆坡（149兆瓦）或曼谷（72兆瓦）。越南距离新加坡（1,198兆瓦）或上海（2,093兆瓦）等大型中心还有相当远的距离。

JLL代表认为，如果按经济规模的比例（兆瓦）来看，河内和胡志明市仍处于低水平，反映了在企业日益加强基础设施外包和向云计算转型的背景下，发展潜力巨大。

目前市场主要由国内企业运营，如越南邮电集团、Viettel IDC、FPT电信和CMC电信，标准为Tier III/Tier III+。规模虽小，但需求正快速增长，来自金融、电子商务、在线游戏到数字内容平台等领域。

JLL越南总经理黎氏玄庄女士认为，人工智能已不再是趋势，而成为一种关键基础设施。电力、数据和执行速度将决定哪些地区获得优势。越南在接下来的阶段有许多机会。

故事不仅仅是建造更多服务器机房，而是设计足够“承载”人工智能的基础设施，其中电力密度可能比传统模型高出许多倍，租金也显著更高。

市场已开始记录数百兆瓦规模的项目。Viettel IDC在胡志明市新富中的一个数据中心设计容量为140兆瓦。京北城市发展控股公司与AIC和VietinBank合作，开发一个近20亿美元的项目，预计IT负载容量为200兆瓦。

同时，CMC集团投资超大规模数据中心，计划扩展到120兆瓦，总投资超过2.5亿美元。2023年至2028年期间，一些东南亚国家的数据中心容量预计以年复合增长率22-38%的速度增长（根据JLL）。随着基础条件的改善，越南很可能遵循这一轨迹。

这些数字表明，游戏已超越试验规模。数据中心不再是辅助基础设施，而成为核心资产，吸引灵活的资本结构和国际合资企业。

跑道的三个“瓶颈”

JLL全球数据中心研究总监Andrew Batson表示，已记录到全新一代数据中心基础设施的出现，其中服务于人工智能培训的设施要求电力密度高出10倍，租金比传统数据中心高出60%。

不仅在经济学角度，人工智能还成为国家战略问题，推动许多国家建设主权基础设施，为2030年高达80亿美元的投资机会打开大门。

此外，人工智能芯片收入预计在未来五年内从全球半导体市场的20%增加到50%，其中定制设计的硅材料约占15%，得益于超大规模企业自行开发的处理器的发展。

从长远来看，新技术如神经形态计算系统，允许以卓越的能源效率进行推理处理，预计将有助于减轻基础设施压力，并提高数据中心的可持续性。

专家还认为，数据中心需求的增加还由于年轻人口、智能手机高使用率以及来自社交媒体、点播视频、电子商务、在线游戏的大量数据消耗。

企业，尤其是在金融、科技和服务领域，加速数字化转型，增加了大数据处理、物联网连接以及从本地基础设施转向外包的需求。

在技术方面，服务于人工智能培训的设施需要更高的电力密度，租金可能比传统数据中心高出约60%，某些配置要求电力密度高出约10倍。

当推理需求预计在2027年超过培训时，靠近数据生成点的数据中心位置将优先考虑，以减少延迟和连接成本。

然而，为了迎接数十亿美元的资金流，专家认为越南需要解决三个关键问题：电力、土地和连接。

越南的商业电力成本在该地区具有竞争力。同时，来自水电、风能、太阳能的可再生能源比例显著，符合租户的环境目标。

在电力方面，电力规划8设定了将总电源容量提升到约155吉瓦的目标，同时开放直接电力交易机制。这对要求稳定、长期且可再生能源比例高的电力来源的数据中心投资者来说，是重要因素。

在土地方面，数据中心通常位于靠近大城市的工业园区或高科技园区。由于特殊基础设施要求，这一细分市场的土地价格可能比普通工业用地高出30-50%。

在连接方面，现有海底电缆系统以及未来五年内计划新增的线路将起决定性作用。对于人工智能，延迟不仅是技术因素，还是竞争优势。

法律框架也在逐步开放，新规定允许在数据中心和云计算服务中100%外资所有权。但从电力连接程序、设备进口到人力资源开发的实际实施将决定突破速度。

根据JLL，到2030年，数据中心集群很可能首先在胡志明市-同奈轴线和河内-和乐形成，然后扩展到靠近工业园区和大型居民区的卫星点，以降低成本和延迟。

如果住宅房地产曾经是信贷周期的故事，那么数据中心房地产则与技术周期相关。当人工智能成为像电和水一样的基础设施时，哪个国家尽早准备电力、土地储备和连接的“跑道”，哪个国家就能迎接投资资金的航班。越南正拥有这个机会，问题是速度。

（编译：李程 越南网；审校：Woo；来源：越南中文社）