交易完成后，马山集团（MSN）在马山高科技材料（MSR）的持股比例从94.89%降至92.89%。马山高科技材料的自由流通股增至7.11%。
正如4月1日宣布的，马山全资子公司计划在12个月内出售最多5%的MSR流通股，相当于最多54,991,476股。第一阶段（占MSR股份的2%）已超额认购，其中一半需求来自马山员工和现有的MSN专业投资者，反映出对MSR长期价值的坚定信心。
这笔交易标志着MSR更广泛的价值释放路线图的第一步，包括保持上市公司资格、改善自由流通股和流动性、加强资本市场认可，为其计划于2027年迁移至胡志明市证券交易所做准备。
未来的减持可能包括战略投资者、机构投资者和散户投资者，这得益于对MSR作为少数非中国钨平台之一的需求日益增长。
钨价格已重新估价至每公吨单位（mtu）超过3000美元，过去十二个月上涨700%，原因是矿山老化、品位下降、开发周期长、资本密集度高以及中国出口收紧。
与此同时，来自人工智能、半导体、国防、能源和高科技制造等领域的战略需求持续快速扩张，而钨在这些领域几乎没有可行的替代品。
假设APT平均价格高于每mtu 1500美元，MSR的目标是到2027年底净债务与息税折旧摊销前利润比约为0.1倍，到2028年底实现净现金状况，使MSR成为具有股息能力的稳定现金流平台。
2026年第一季度，MSR实现净收入1.15亿美元，同比增长114.9%，扣除少数股东权益后净利润创季度纪录，达2065万美元。
第二季度利润预计将增长，使MSR有望达到或超过其2026财年指引：收入7.8077亿美元，扣除少数股东权益后净利润9615万美元，同时目标是到年底净债务与息税折旧摊销前利润比低于1.7倍。
（编译：Ivy；审校：Ken；来源：越南中文社yuenan.com）
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