2026年房地产：谁将在新周期中屹立不倒？

政策与信贷是房地产市场新周期的"调节阀"

2026年被视为关键一年，届时多项政策因素、信贷和市场心理将汇聚。据专家分析，机会依然存在，但只属于那些具备足够财力和长期战略的主体。

根据Dat Xanh Services经济-金融-房地产研究所的数据，2026年住房市场可能呈现三种情景，取决于宏观经济走势和利率水平。中性情景被认为概率最高，显示供应量可能增长30-40%，售价上涨5-10%，吸收率达到40-50%。这反映了受控复苏趋势，而非爆发性增长。

在更积极的情况下，当利率维持在9-11%区间且买家信心改善时，供应量可能增长40-50%，价格上涨10-15%，吸收率达到50-60%。相反，如果资本成本锚定在12-14%，市场可能仅轻微增长2-5%，吸收率约为25-35%。

Dat Xanh Services经济-金融-房地产研究所认为，2026年将是按地区和细分市场强烈分化的阶段，而非全面增长。

从宏观角度看，BIDV首席经济学家、国家财政-货币政策咨询委员会成员陈文力博士认为，2026年是多项关于土地和房地产经营的新规定开始发挥实际影响的时刻。

按更长周期稳定地价表有助于企业和投资者更主动地规划成本，同时有助于市场透明化。此外，房地产信贷增长将受到严格控制，与整体经济增长水平保持一致，而非像以前那样大幅扩张。

这意味着流入市场的资金将更具选择性，优先考虑法律明确、满足实际居住需求且具备实质性实施能力的项目。

筛选过程不适合资金薄弱的投资者

Dat Xanh Services代表认为，2026年市场将优先考虑具有实际使用价值、与基础设施相连且具备长期开发能力的产品。那些缺乏交通连接或法律手续不完善的项目，在谨慎心理仍占主导的背景下，将难以吸引买家。

专家们也认为，由于投入成本高且土地储备日益有限，房地产价格难以大幅下跌，但涨幅将不再突变。使用高财务杠杆的投资者，如果市场流动性恢复慢于预期，可能面临风险。

在此背景下，2026年被视为对财力和长期战略能力的考验。那些拥有干净土地储备、法律手续完善且现金流稳定的开发商将具有优势。自有资本高、限制借贷的个人投资者也将更容易适应新周期。

（编译：Cici 越南网；审校：Suki；来源：越南中文社）