券商预测PC1集团2026年利润

越南证券公司Mirae Asset（MASVN）在最新报告中预测，PC1集团（代码：PC1）2026年净收入约11.187万亿越盾，同比下降14.5%；税后利润约1.109万亿越盾，同比下降18.2%。该预测基于以下假设：建筑安装与工业生产合计收入约6.280万亿越盾，下降23.1%；毛利率维持在20.9%；企业管理费用占收入比例升至5.3%。

Mirae Asset将输电电网投资需求视为PC1的主要增长动力。根据调整后的《电力规划第八版》，2026至2030年输电电网总投资预计约181亿美元，计划新建近12,944公里500千伏线路和超过15,300公里220千伏线路，并升级数千公里现有线路。作为电力建设领域大型EPC承包商之一，PC1目前在手订单（backlog）估计约4.000万亿越盾。

发电业务方面，装机容量13兆瓦的Thượng Hà水电站已投入运行；装机容量30兆瓦的Bảo Lạc A水电站预计自2026年11月起发电，设计年发电量约1.166亿千瓦时。Mirae Asset预计这两个项目将从2027年起对PC1利润产生更明显贡献。工业园区被视为中期动力：Nomura 2工业园已与日本客户签署谅解备忘录，涉及约25公顷土地，但实际收益取决于签约进度和土地交付情况。

采矿业继续维持较高利润率。2026年上半年，PC1采矿收入约5,620亿越盾，同比增长22.4%，该板块毛利率约44.7%。Mirae Asset预计2026年镍价在每吨15,500美元左右波动，PC1精矿产量可达约5万吨。

PC1集团目前由1999年出生的Trịnh Khánh Linh自2026年7月起担任董事会主席。Mirae Asset同时提示多项风险：电力项目推进与资金拨付进度、镍价波动，以及高层人事变动可能延缓合同审批或资金拨付。2026年上半年，PC1净收入4.206万亿越盾，同比下降12.3%；合并税后利润近4,780亿越盾，同比增长54.2%。收入下滑主要因建筑安装和工业生产板块分别下降24.7%和51.7%，利润则受发电、采矿、Tháp Vàng项目及出售CT2约1,200亿越盾收益支撑。