Mirae Asset证券（MASVN）在最新报告中预测，PC1集团（代码：PC1）2026年净营收约11.187万亿越盾，同比下降14.5%；税后利润约1.109万亿越盾，同比下降18.2%。该预测基于建筑安装与工业生产合计营收约6.280万亿越盾、毛利率维持20.9%、企业管理费用占营收比例升至5.3%等假设。
报告将输电电网投资周期列为PC1的主要增长动力。根据调整后的第八版电力规划，2026至2030年输电电网总投资预计约181亿美元，计划新建近12,944公里500千伏线路和超过15,300公里220千伏线路，并升级数千公里现有线路。Mirae Asset认为，作为电力建设领域大型EPC承包商之一，PC1有望提高中标合同金额和未完成工作量，目前积压订单估计约4,000亿越盾。
在发电业务方面，装机13兆瓦的Thượng Hà水电站已投入运行，装机30兆瓦的Bảo Lạc A水电站预计2026年11月发电，设计年发电量约1.166亿千瓦时。Mirae Asset预计这两个项目从2027年起对PC1利润产生更明显贡献。工业园区被视为中期动力，Nomura 2工业区已与日本客户就约25公顷土地签署谅解备忘录，但实际收益取决于签约和交地进度。
矿业板块继续维持较高利润率。2026年上半年，PC1矿业营收约5,620亿越盾，同比增长22.4%，该板块毛利率约44.7%。Mirae Asset预计镍价在每吨15,500美元附近波动，PC1精矿产量2026年可达约5万吨，矿业将继续支撑集团利润结构。
PC1集团目前由1999年出生的Trịnh Khánh Linh自2026年7月起担任董事会主席。Mirae Asset同时提示多项风险，包括电力项目推进与资金拨付进度、镍价波动，以及高层人事变动可能延缓合同审批或资金拨付。2026年上半年，PC1净营收4,206亿越盾，同比下降12.3%；合并税后利润近478亿越盾，同比增长54.2%。营收下滑主要因建筑安装和工业生产分别下降24.7%和51.7%，利润则受发电、矿业、Tháp Vàng项目以及出售CT2股份约1,200亿越盾收益支撑。
越南中文社
