越南证券公司Mirae Asset（MASVN）在最新报告中预测，PC1集团（代码：PC1）2026年净收入约11.187万亿越盾，同比下降14.5%；税后利润约1109亿越盾，同比下降18.2%。该预测基于以下假设：建设安装与工业生产合计收入约6.280万亿越盾，下降23.1%；毛利率维持20.9%；企业管理费用占收入比例升至5.3%。

Mirae Asset将电网输电投资周期视为PC1的主要增长动力。根据调整后的第八版电力规划，2026至2030年输电网络投资总额预计约181亿美元，计划新建近12,944公里500千伏线路和超过15,300公里220千伏线路，并升级数千公里现有线路。作为电力建设领域大型EPC承包商之一，PC1目前未完成合同额（backlog）估计约4.000万亿越盾。

在发电业务方面，装机容量13兆瓦的Thượng Hà水电站已投入运行，装机容量30兆瓦的Bảo Lạc A水电站预计自2026年11月起发电，设计年发电量约1.166亿千瓦时。Mirae Asset预计这两个项目将从2027年起对PC1利润产生更明显贡献。工业园区业务被视为中期动力，Nomura 2工业园区已与日本客户就约25公顷土地签署谅解备忘录，但收益取决于签约和交地进度。

采矿业务继续维持较高利润率。2026年上半年，PC1采矿收入约562亿越盾，同比增长22.4%，该板块毛利率约44.7%。Mirae Asset预计镍价在每吨15,500美元左右波动，PC1精矿产量2026年可达约5万吨。

2026年上半年，PC1净收入为4.206万亿越盾，同比下降12.3%；合并税后利润近478亿越盾，同比增长54.2%。收入下滑主要因建设安装和工业生产板块分别下降24.7%和51.7%；利润则受发电、采矿、Tháp Vàng项目以及出售CT2股份约120亿越盾收益的支撑。Mirae Asset同时提示风险，包括电力项目推进与资金到位进度、镍价波动，以及高层人事变动可能延缓合同审批或资金拨付。