等待利率底部错失价格机会

并非长期趋势

越南房地产协会副主席阮文定博士在河内举行的《先锋报》组织的“新增长周期中的利率与房地产投资机会”研讨会上表示。

据阮文定先生介绍，2026年第一季度，商业住房供应自2025年底以来增加，使供需逐渐更加平衡。另一方面，银行利率自2025年底以来呈上升趋势，因此使用高财务杠杆的投资者已暂停以观察。

对于未来房价的评估，阮文定先生认为从各个角度看，房地产尚未有降价的基础——特别是当投入要素仍保持高位时。

然而，市场正出现适合的“价格洼地”，当开发商推出竞争策略以推动销售。

市场也记录了投资趋势的明显转变：买家越来越优先考虑高质量产品、配套基础设施、舒适的生活空间。

小型、狭窄的项目逐渐失去吸引力。自住和长期投资需求增加——这是经济好转和市场信心因宏观政策而巩固的必然趋势。

短期投资者将离开

据银行金融专家阮光辉先生介绍，房地产多年来受益于廉价金融政策。

阮光辉先生认为当前高利率具有暂时性。他期望年底银行系统利率将稳定，支持生产和经营。

关于房地产贷款，阮光辉先生建议商业银行不应将这一领域的所有贷款等同对待，而需要根据每个开发商进行风险分类。按时还款的开发商应适用比高风险群体更低的利率。

越南房地产市场研究与评估研究院副院长陈春亮先生回顾过去30年显示，房地产市场始终按周期运行：利率高时市场停滞，政策放松时市场复苏。

房地产是受心理影响较大的领域，投资者对货币政策特别敏感。然而，需要清楚区分三组：实际自住买家、长期投资者和短期投资者——使用财务杠杆“炒房”者。

在高利率背景下，首先受影响的是使用大量贷款资金的短期投资者——他们将最早离开市场。相反，长期投资者或有实际现金流、较少依赖银行的人，受影响较小。

许多人正在等待利率下降后再投入资金。但回顾之前的周期，当利率大幅下降时，房地产价格通常不会随之下降，因为投入成本仍高。买家在资本成本上受益，但必须接受更高的价格。因此，“等待利率底部”潜藏着错失价格机会的风险。

陈春亮先生将当前紧缩的货币政策比作刹车——仅在需要调整速度时使用，之后将放松以使经济正常运行。

这是暂时调整，并非长期趋势。因此，投资者在做出决定前需要明确短期或长期目标、使用杠杆的程度以及承受利率波动的能力。

（编译：Eric 越南网；审校：Suki；来源：越南中文社）