平山炼油公司第一季度利润为何同比增长近21倍？

根据合并财务报表，平山炼油股份公司（BSR）2026年第一季度收入超过45,919亿越南盾，同比增长近44%。

其中，柴油收入近21,182亿越南盾，占总收入46%以上；无铅汽油RON 95收入14,622亿越南盾，占比近32%；其余来自液化石油气（LPG）、无铅汽油RON 92、Jet A-1航空燃料、煤油等。

由于销售成本同比小幅增长，平山炼油公司毛利润超过9,506亿越南盾，是2025年第一季度的近25倍。毛利率高达21%，而去年同期仅约1%。

此外，公司财务收入超过529亿越南盾，增长近14%。其中，银行存款利息超过480亿越南盾，增长超过76%；汇兑收益近49亿越南盾，下降超过74%。

前三个月财务费用近251亿越南盾，是去年同期的2.4倍，原因是汇兑损失是2025年第一季度的4.5倍。

扣除各项费用和税费后，公司报告税后利润8,265亿越南盾，较2025年同期的399亿越南盾增长了20.7倍。凭借这一利润，平山炼油公司已完成了2026年全年税后利润目标2,162亿越南盾。

截至2026年3月31日，公司总资产达106,786亿越南盾，比年初增长超过25%，主要由于流动资产大幅增加。具体而言，短期应收账款增长近79%，达到24,234亿越南盾，原因是越南汽油集团和越南石油总公司加大采购力度。

库存也增长超过70%，达到21,574亿越南盾，主要由于在途采购和储备原材料增加。公司加大从合作伙伴采购力度，应付账款记录为20,609亿越南盾，比年初增长近82%。

在解释文件中，平山炼油公司表示，利润异常增长是由于第一季度原油价格大幅上涨，从1月份的约66.8美元/桶升至3月份的近103.89美元；而2025年同期原油价格从79.23美元/桶降至72.6美元。此外，今年第一季度产品与原油价差较去年同期扩大。

5月4日，BSR股票涨停至25,250越南盾，在积极业绩消息刺激下，买单达到480万股。

该公司还公布了2026年合并收入计划，为154,140亿越南盾，同比增长7%。榕橘炼油厂自2009年投入商业运营，设计产能为每年650万吨原油，目前满足越南约30-35%的汽油需求。

目前，公司正在实施二期升级扩建项目，目标将加工能力从每天148,000桶原油提高到171,000桶，同时增强接收和加工多种不同原油的能力。

（编译：Eric；审校：Alex；来源：越南中文社）