近日，越南Vinhomes股份公司（VHM）宣布正式推出支持客户使用黄金进行房地产交易的方案。该企业表示，这一政策有助于将民间储存的闲置黄金转化为活跃资本，服务于经济增长，提高房地产市场的流动性。
对于房地产企业而言，在市场复苏的背景下，大量库存可视为后续销售的储备供应。当项目完善法律手续并满足入账条件时，这部分库存将逐步转化为营收和现金流。
如果尝试按黄金价格换算，这些大型企业的储备供应规模显示出有趣的特点。
对Vinhomes、Novaland、南龙、康田、发达、Sunshine、文富等7家大型企业的统计显示，2026年第一季度末库存总价值为3665370亿越南盾，较2025年底增长3.7%。按每两黄金1.73亿越南盾计算，这些资产总规模约为2118710两黄金，相当于79.4吨黄金（1两黄金等于0.0375公斤）。
具体而言，Vinhomes的库存从2025年底的1314150亿越南盾增至2026年3月31日的1388850亿越南盾，增幅5.7%。其中大部分为在建待售房地产，包括土地使用权、拆迁补偿、建设及开发成本，涉及Vinhomes Global Gate下龙湾、Vinhomes Green Paradies等大型项目。
如果按第一季度末的黄金价格换算，Vinhomes的库存约为802803两黄金。而按2025年底每两1.5亿越南盾的黄金价格计算，库存价值相当于约876100两黄金。依此计算，该指标下降了约8.4%。
No Va房地产投资集团股份公司（Novaland - NVL）在2026年第一季度末的库存为1546090亿越南盾，较2025年底微增0.8%。大部分价值来自在建待售房地产。但Novaland未像Vinhomes那样详细记录各项目情况。
按2025年底和2026年第一季度末的黄金价格估算，Novaland的库存分别为1022160两和893694两黄金，下降12.6%。
该组中库存增幅最大的是康田之家投资与经营股份公司（KDH）。截至2026年第一季度末，该公司库存为291260亿越南盾，较期初增长25.2%。库存增加主要来自安立-平东项目的开发成本。
康田之家的库存价值按黄金换算，2026年3月31日约为168358两黄金，2025年底约为155067两黄金。规模增长约8.6%。
另一家在第一季度库存增加的单位是文富房地产发展股份公司（VPI）。该指标在2026年第一季度末为59540亿越南盾，较2025年底增长13.5%，主要得益于Vlasta水原项目的确认。
与其他单位类似，文富的资产规模相当于2026年3月31日的34616两黄金和2025年12月31日的34967两黄金，下降1.6%。
相反，发达房地产发展股份公司（PDR）在3月31日的库存为150620亿越南盾，下降9.9%。原因是企业减少了顺安1和顺安2项目的确认。
按黄金换算，发达的库存价值相当于第一季度末的87064两黄金和去年年底的111433两黄金。
（编译：Jon ；审校：Woo；来源：越南中文社yuenan.com）
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