越南证券公司SSI在近期发布的2027年投资策略报告中预测，河内与胡志明市的新建公寓及低层住宅供应将继续处于高位。报告引用CBRE数据称，2027年新开盘公寓预计约8.2万套，与今年高位基本持平，其中高端细分继续占大部分；低层住宅预计新增约1.85万套，同比增长30%。两个细分合计新增供应约10.05万套，显示市场较2022-2025年阶段明显复苏。

SSI同时判断，供应增加未必带来购买力同步恢复。房价仍处高位，浮动利率目前在12%-18.5%区间，短期内下降空间有限，借款人在优惠期和宽限期结束后还可能承受额外财务压力。新增供应又主要集中在高端和豪华公寓，进一步收窄有实际居住需求客户群的可及性。

在此压力下，住房政策重心正从疏通法律、增加供应，逐步转向扩大符合实际需求的住房。报告称，自2025年起社会住房和租赁住房得到更有力推动。全国目前实施907个社会住房项目，近85.85万套，总投资近79.3万亿越南盾，其中301个项目约20.15万套已完工。

SSI认为，商业住房和社会住房供应同时增加将加剧竞争，优势属于拥有大型项目储备、执行能力、融资渠道和法律处理能力的企业，尤其是有银行支持的开发商。资产质量和创造现金流的能力也日益重要。供应增加而政策导向可负担性，未来房价上涨空间有限；优惠期后利率回升可能推动二手房供应，给流动性和价格带来压力。SSI还指出，开发商可能因财务成本上升、需增加购房优惠、竞争加剧和项目开发成本继续上涨而面临利润率收窄的风险。

从短期看，DXS-FERI基于第三季度20%-25%的吸收率，为第四季度市场构建三种情景。理想情景是供应增30%-40%、价格涨5%-10%、浮动利率降至10%-12%、吸收率达40%-45%；预期情景为供应增20%-30%、价格持平、利率12%-14%、吸收率30%-35%；挑战情景下利率可能升至14%-16%、价格小幅下降、吸收率低于20%，并给二级市场部分资产带来调整压力。该机构认为，市场正从增加供应转向创造实际流动性，法律透明、位置便利、价格合适且付款政策灵活的项目将在争夺购买力中占优。