據《青年報》記錄，6至12個月期限的存款利率目前普遍在每年9%左右。貸款利率也隨之上升，為每年12%至13%。對於部分房地產貸款，在優惠期結束後，利率升至每年15%。
利率水平正在說明什麼？利率是否正在過熱上漲？到2027年初趨勢將如何？
阮光輝先生——阮廌大學金融-銀行系主任——在與《青年報》交流時認為，利率走勢需要放在資金供求、融資成本、銀行體系健康狀況和資本市場發展之間的關係中來看待。
他表示，當信貸需求上升時，銀行既要滿足經濟體的資金需求，又要確保流動性、資金來源結構和各項安全比例。這可能對融資成本和利率水平造成壓力。
利率正承受壓力，但尚未過熱上漲
* 利率正處於高位，這是否是過熱上漲的信號，先生？
– 利率正承受壓力，但不應過於極端地看待。
近期走勢相當清楚地反映了資金供求再平衡的過程。當經濟體的信貸需求復甦並上升，而銀行同時必須確保流動性、資金來源結構和各項安全比例時，融資成本可能承受壓力。
然而，需要區分某些產品或特定期限的較高利率與整個系統的總體水平。
因此，我認為更合適的說法是，利率正承受上漲壓力並出現分化，而不是將其視為一次全面過熱上漲。
要正確評估趨勢，需要同時跟蹤存款利率、貸款利率、系統流動性、信貸增長、匯率和通脹。
* 那麼，導致資本成本上升的主要原因是什麼？
– 可以從三個方面來看。
第一，當生產經營和投資活動復甦時，資金需求增加。
第二，銀行需要鞏固存款資金來源以滿足信貸需求，同時確保合適的資金來源結構。在競爭環境中，吸收存款可能推高資本成本。
第三，當投入資本價格上升時，銀行必須在支持客戶與確保運營效率和安全性之間進行平衡。
想降低利率，必須降低資金創造成本
* 從現在到2027年初，您預測利率趨勢會如何？
– 從現在到2027年初，利率將取決於許多變量。我認為很難期待利率沿一條直線快速下降。
趨勢很可能是穩定並分化，取決於信貸增長、資金籌集、流動性、匯率和通脹走勢。
如果宏觀平衡有利，利率壓力可能逐步減輕。相反，如果資金需求增長快於籌資能力，利率水平的壓力仍可能持續。
因此，要想可持續地降低利率，需要創造更多成本合理的資金來源。
* 具體而言，需要做什麼來創造更多降低資本成本的空間，先生？
– 我認為，這是一個需要從長期視角看待的問題。
第一，銀行需要繼續發展活期存款（CASA）來源。銀行不僅可以通過利率競爭，還可以發展支付生態系統、數字銀行、企業現金流管理、支付賬戶和綜合金融產品。
當低成本資金增加時，銀行將有更多空間降低貸款成本。
第二，銀行需要繼續削減運營成本。數字化轉型、自動化、精簡流程和提高治理效率，可以為銀行創造更多空間，將降低成本帶來的部分利益與客戶分享。
第三，需要發揮證券市場在為銀行增加註冊資本方面的作用。更好的所有者權益基礎有助於銀行增強財務能力，減少對不惜一切代價增加籌資的依賴。
在經濟體層面，需要發展資本市場，尤其是債券和股票市場。當企業擁有更多中長期籌資渠道時，資金壓力就不會過多集中到銀行體系。
因此，利率問題不應只放在“如何降低利率？”這一問題上，而需要更廣泛地提出：“如何降低整個經濟體的資金創造成本？”
當資金來源多樣化、銀行擁有更多低成本資金、運營效率得到改善、資本市場發展更加平衡時，利率水平將有條件朝著合理、穩定的方向形成，支持長期增長，同時仍確保金融體系安全。
房地產借款人必須計算優惠期後的利率
* 許多房地產借款人，尤其是投資者，在優惠期結束後浮動利率上升時承受壓力。您對他們有什麼提醒？
– 房地產借款人需要特別關注現金流，而不是隻看當前利率。對於購房者，尤其是使用槓桿的投資者，重要的問題不僅是當前利率，而是在整個貸款週期內的還款能力。
借款人應按優惠期後的利率進行計算，同時制定利率上升時的情景方案。如果現金流不再能滿足還款義務，借款人應主動與銀行溝通，尋找合適方案。
越南中文社