越南基金业寻求可持续增长之路

主题为“新时代的基金业：释放资本流动以实现高速可持续增长”的研讨会于9月22日举行。

从基金管理公司的角度来看，越南外贸银行基金管理公司（VCBF）总经理阮氏恒娥表示：“越南在基本类别上拥有全面的基金产品。市场已发展出一系列传统产品，从股票型、债券型、平衡型基金到货币市场基金。”

她进一步指出：“直接参与股市的人数与通过开放式基金投资的人数之间仍存在巨大差距。市场约有1300万个证券账户，而参与开放式基金的投资者仅略高于70万人。”

她指出，投资者可能不了解、不理解或并不完全信任基金产品。因此，帮助投资者深入了解现有产品至关重要。

SSI资产管理有限公司（SSIAM）副总经理阮义俊表示：“我们需要确定市场当前所处的阶段，这样才能决定是开发新产品还是继续完善现有产品。在越南，家庭储蓄大多集中在两个熟悉的渠道，即银行存款和房地产。流入基金业的资本仍处于早期阶段。”

他说：“基金业需要合适的路线图。首先，该行业应继续优化现有产品，同时针对各投资者群体的需求量身设计新产品。”

阮义俊表示，另一个重点领域是建立一个一体化且可靠的数据系统。此类基础设施有助于标准化流程、改善互联互通、降低运营成本，并提升整个基金业生态系统的效率。

SmartInvest证券董事会主席吴翠玲表示：“一个主要障碍在于越南人对投资的认知。与个人投资者自行交易相比，开放式基金的长期投资表现被积极看待。然而，许多客户主要将证券视为闲置资金的短期投资渠道。”

相比之下，他们的大部分长期资金被配置于房地产，因为偏好有形资产，且持有这类资产带来更强的安全感。

在房地产放缓的背景下，吴翠玲认为，这也可能是调整客户服务方式的适当时机——从销售单一产品转向提供财富管理和多资产配置建议。

FIDT投资咨询与资产管理公司总经理裴文辉表示：“提高金融素养对于引导长期资本进入基金业至关重要。越南人先谋生、先花钱，然后才投资。这种思维应逐步转变为先投资和积累，后消费。”

裴文辉建议，在未来12至18个月内，越南应制定财富管理的法律框架，包括法律定义以及财富管理顾问团队的能力标准化。注册理财规划师（CFP）等国际专业认证可作为参考。

裴文辉说：“家庭是社会的基本细胞。当每个家庭都拥有健康的财务状况并做出合理的财务决策时，国家的经济显然也会随之发展。”他强调，一旦建立起长期财务思维，投资资本也能转向更可持续的方向。

越南证券登记结算公司（VSDC）副总经理杨玉俊表示：“基金服务被视为支撑基金业增长的基础设施中不可或缺的一部分。”

“VSDC的方针以两大目标为指导。第一，将基金服务发展为能够支持市场扩张的基础设施平台。第二，为基础设施做好准备，以容纳随着市场增长而出现的新产品和不断演变的需求。”

杨玉俊解释了提前准备基础设施以跟上行业发展步伐的重要性。随着投资者和产品数量持续上升，对托管、登记和分销系统以及相互连接的市场参与者的需求也将不断增加。

从政策角度来看，国家证券委员会（SSC）基金管理公司与证券投资基金管理局副局长阮氏碧娥表示：“基金业充当公共储蓄与经济投资资本需求之间的桥梁。该行业还在将公共储蓄与企业投资扩张所需资本相连接方面发挥重要作用。通过专业管理机构，资本也能更有效地配置到基础设施和创新等优先领域。”

她确定了基金业的三大政策优先事项，包括产品多元化、提高透明度以增强投资者信心，以及制定激励政策同时扩大基金产品的分销渠道。

关于吸引外资进入基金凭证，她指出：“证券法规并未对这些凭证的外资持股比例设限。更关键的问题在于创造出足以吸引国际投资者的产品。”

汇丰银行越南分行证券服务客户管理主管阮海平表示：“越南股市升级为‘次级新兴市场’地位，为吸引大量资本流入带来了机遇。然而，来自全球基金或主权财富基金的活跃资本流动具有高度选择性。”

阮海平说：“因此，要成功吸引这些资本，越南的基金管理公司需要在两个关键领域提升能力。第一是筹集资金并创造可持续的长期投资业绩的能力。第二是建立符合国际标准的治理和运营框架，涵盖风险管理、资产净值估值、流动性管理、托管服务和独立审计。”

短期内，应优先考虑分销。因此，需要进一步完善法律框架，以扩大基金凭证的分销渠道。

（编译：Jon；审校：Ken；来源：越南中文社yuenan.com）