越南MSR股票在胡志明市交易所上市前吸引投資者

交易完成後，馬山集團（MSN）在馬山高科技材料（MSR）的持股比例從94.89%降至92.89%。馬山高科技材料的自由流通股增至7.11%。

正如4月1日宣佈的，馬山全資子公司計劃在12個月內出售最多5%的MSR流通股，相當於最多54,991,476股。第一階段（佔MSR股份的2%）已超額認購，其中一半需求來自馬山員工和現有的MSN專業投資者，反映出對MSR長期價值的堅定信心。

這筆交易標誌著MSR更廣泛的價值釋放路線圖的第一步，包括保持上市公司資格、改善自由流通股和流動性、加強資本市場認可，為其計劃於2027年遷移至胡志明市證券交易所做準備。

未來的減持可能包括戰略投資者、機構投資者和散戶投資者，這得益於對MSR作為少數非中國鎢平臺之一的需求日益增長。

鎢價格已重新估價至每公噸單位（mtu）超過3000美元，過去十二個月上漲700%，原因是礦山老化、品位下降、開發週期長、資本密集度高以及中國出口收緊。

與此同時，來自人工智能、半導體、國防、能源和高科技製造等領域的戰略需求持續快速擴張，而鎢在這些領域幾乎沒有可行的替代品。

假設APT平均價格高於每mtu 1500美元，MSR的目標是到2027年底淨債務與息稅折舊攤銷前利潤比約為0.1倍，到2028年底實現淨現金狀況，使MSR成為具有股息能力的穩定現金流平臺。

2026年第一季度，MSR實現淨收入1.15億美元，同比增長114.9%，扣除少數股東權益後淨利潤創季度紀錄，達2065萬美元。

第二季度利潤預計將增長，使MSR有望達到或超過其2026財年指引：收入7.8077億美元，扣除少數股東權益後淨利潤9615萬美元，同時目標是到年底淨債務與息稅折舊攤銷前利潤比低於1.7倍。