越南房地產市場的復甦和新一輪基礎設施投資浪潮，正在為該國建築業創造新的機遇。
為了抓住這些機遇，許多建築企業和承包商正在實施財務重組計劃，旨在增強自身實力和市場地位。
和平建設集團股份公司曾是越南領先的建築承包商，但自2022年以來，由於應收賬款不斷增加和嚴重的現金流中斷，該公司長期面臨財務困難。
隨著房地產市場走弱，大量大型項目停滯，許多開發商無力支付承包商款項。由於來自項目業主的現金流入枯竭，和平建設已沒有足夠資源來償還債務。
經過漫長的重組過程，和平建設董事會主席黎越海表示，公司已渡過最困難的時期，進入“穩步前行”的新階段。
2026年，和平建設將財務紀律列為首要任務，重點通過債轉股強化資產負債表，從而緩解現金償還壓力，為施工活動創造更大的財務靈活性。
根據最新重組計劃，和平建設擬發行5100萬股新股，價值約2050萬美元。這些股票將提供給與公司簽署書面協議的債權人，包括供應商、分包商和製造合作伙伴。
在建築市場方面，和平建設近期與陽光集團股份公司簽署了總承包服務框架協議。
根據該協議，陽光集團將把陽光集團及其子公司開發項目的工程、採購和建設（EPC）或設計-建造合同授予和平建設，總估算價值約12億美元。
和平建設並非個例。隨著房地產市場復甦和基礎設施項目帶來大量工程，許多建築公司正在進入新的增長週期。
然而，機遇伴隨著成本上升、利率走高以及燃料和建築材料價格的持續波動。
在此背景下，許多承包商正在進行財務重組，以降低風險並增強執行能力。
福興控股股份公司首席執行官鄧仲德表示，公司2026-2031年的戰略是不追求快速營收增長，而是優先通過重組解決內部弱點。
福興控股的主要措施包括在招標階段就選擇財務實力雄厚的開發商、加快應收賬款回收、剝離非核心資產以及提高營運資金週轉率。
該公司還計劃增加註冊資本併發行公司債券，而不是依賴銀行貸款。
2026年，福興控股目標營收為1.28億美元，較2025年增長115.7%，稅後淨利潤預計為160萬美元。
該公司表示，將重點執行一系列項目合同，包括乂安省Eurowindow Sport Garden Dong Vinh項目、宣山高端公寓綜合體（峴港子午線）以及太原中央廣場等。
SCI E&C股份公司近期宣佈計劃向現有股東募資840萬美元，用於償還債務和補充營運資金。此前該公司已在2026年初募資460萬美元。
此次增資旨在滿足大型EPC項目的資金需求，同時提升公司的承包能力並優化融資成本。
FECON公司也在尋求重組債務組合並減少利息支出，已向股東提交一項通過配股、私募和員工持股計劃募資約3499萬美元的計劃。
此外，FECON已將應收賬款回收列為最高優先事項，同時繼續優化運營流程並維持嚴格的成本控制。
FECON目前參與多個重大鐵路項目的建設，包括河內地鐵5號線文高-和樂段和河內地鐵2號線南升龍-陳興道段。
同樣，第47建築股份公司計劃募資727萬美元用於投資和營運資金。與此同時，第一建設與設計總公司正推進一項計劃，發行超過4660萬股新股，募資約1860萬美元用於償還債務和投資。
據KB越南證券公司稱，越南2026年公共投資計劃價值432億美元，預計未來幾年將繼續擴大。
僅國家輸電網絡投資預計將在2026-2030年期間達到181億美元。加上交通和電力基礎設施的持續需求，這將為基礎設施施工承包商提供長期的項目儲備。
在此背景下，重整財務健康不再只是應對市場困境的短期措施，而已成為一種戰略性準備，使建築公司能夠適應新的商業週期併為長期增長做好準備。
越南中文社
