越南房地产市场的复苏和新一轮基础设施投资浪潮，正在为该国建筑业创造新的机遇。
为了抓住这些机遇，许多建筑企业和承包商正在实施财务重组计划，旨在增强自身实力和市场地位。
和平建设集团股份公司曾是越南领先的建筑承包商，但自2022年以来，由于应收账款不断增加和严重的现金流中断，该公司长期面临财务困难。
随着房地产市场走弱，大量大型项目停滞，许多开发商无力支付承包商款项。由于来自项目业主的现金流入枯竭，和平建设已没有足够资源来偿还债务。
经过漫长的重组过程，和平建设董事会主席黎越海表示，公司已渡过最困难的时期，进入“稳步前行”的新阶段。
2026年，和平建设将财务纪律列为首要任务，重点通过债转股强化资产负债表，从而缓解现金偿还压力，为施工活动创造更大的财务灵活性。
根据最新重组计划，和平建设拟发行5100万股新股，价值约2050万美元。这些股票将提供给与公司签署书面协议的债权人，包括供应商、分包商和制造合作伙伴。
在建筑市场方面，和平建设近期与阳光集团股份公司签署了总承包服务框架协议。
根据该协议，阳光集团将把阳光集团及其子公司开发项目的工程、采购和建设（EPC）或设计-建造合同授予和平建设，总估算价值约12亿美元。
和平建设并非个例。随着房地产市场复苏和基础设施项目带来大量工程，许多建筑公司正在进入新的增长周期。
然而，机遇伴随着成本上升、利率走高以及燃料和建筑材料价格的持续波动。
在此背景下，许多承包商正在进行财务重组，以降低风险并增强执行能力。
福兴控股股份公司首席执行官邓仲德表示，公司2026-2031年的战略是不追求快速营收增长，而是优先通过重组解决内部弱点。
福兴控股的主要措施包括在招标阶段就选择财务实力雄厚的开发商、加快应收账款回收、剥离非核心资产以及提高营运资金周转率。
该公司还计划增加注册资本并发行公司债券，而不是依赖银行贷款。
2026年，福兴控股目标营收为1.28亿美元，较2025年增长115.7%，税后净利润预计为160万美元。
该公司表示，将重点执行一系列项目合同，包括乂安省Eurowindow Sport Garden Dong Vinh项目、宣山高端公寓综合体（岘港子午线）以及太原中央广场等。
SCI E&C股份公司近期宣布计划向现有股东募资840万美元，用于偿还债务和补充营运资金。此前该公司已在2026年初募资460万美元。
此次增资旨在满足大型EPC项目的资金需求，同时提升公司的承包能力并优化融资成本。
FECON公司也在寻求重组债务组合并减少利息支出，已向股东提交一项通过配股、私募和员工持股计划募资约3499万美元的计划。
此外，FECON已将应收账款回收列为最高优先事项，同时继续优化运营流程并维持严格的成本控制。
FECON目前参与多个重大铁路项目的建设，包括河内地铁5号线文高-和乐段和河内地铁2号线南升龙-陈兴道段。
同样，第47建筑股份公司计划募资727万美元用于投资和营运资金。与此同时，第一建设与设计总公司正推进一项计划，发行超过4660万股新股，募资约1860万美元用于偿还债务和投资。
据KB越南证券公司称，越南2026年公共投资计划价值432亿美元，预计未来几年将继续扩大。
仅国家输电网络投资预计将在2026-2030年期间达到181亿美元。加上交通和电力基础设施的持续需求，这将为基础设施施工承包商提供长期的项目储备。
在此背景下，重整财务健康不再只是应对市场困境的短期措施，而已成为一种战略性准备，使建筑公司能够适应新的商业周期并为长期增长做好准备。
（编译：Jon；审校：Momo；来源：越南中文社yuenan.com）
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