越南房地產：中國庫存房多年首次下降

據分析人士稱，中國房地產行業為解決過剩庫存所做的努力可能正在取得成效，因為已完工並待售的房屋庫存價值多年來首次出現同比下降。

房地產開發商的庫存主要包括未開發土地、在建房屋和已完工但未售出的房屋。

這一進展發生在中國多年來實施控制新供應、減少庫存和優化住房供應政策的背景下——這一戰略在今年政府工作報告中明確闡述。

分析師表示，庫存下降得益於土地購買大幅減少以及加快銷售現有項目的努力。

據中國國家統計局數據，4月底未售出商業住房建築面積約為7.78億平方米，同比下降0.5%。其中，過去三年完工的房地產庫存下降2.6%，至約5.79億平方米。

克而瑞（CRIC）的數據還顯示，在50家大型上市房地產開發商中，41家主要開發商持有的已完工庫存賬面總值截至2025年底為1.57萬億元人民幣，較去年初下降9.1%。

然而，克而瑞指出，儘管這41家大型上市開發商已完工未售出房屋的絕對數量有所下降，但該比例在總庫存中已升至2025年底創紀錄的22.1%，而年初為20.8%。

中國指數研究院的一位政策研究專家表示，儘管已完工房屋的絕對數量正在下降，但該比例上升是因為總庫存下降得更快。這意味著開發商仍在努力出售已完工的公寓。

中信證券預測，如果中國房價穩定，到2027年底，低質量庫存對企業利潤的壓力將變得更容易控制，到2028年底，低效庫存清理將基本完成。