企業爭相轉換債務，將債券轉為股票

為了解決債務負擔，企業正在充分利用將債券轉換為股票的機會，其中包括許多“巨頭”已經通過了在未來發行可轉換股票的計劃。

將債務轉換為股本是全球相當普遍的金融活動，近年來在越南也成為一種流行趨勢，特別是對於那些遇到困難的企業。

其中，房地產行業的“巨頭”已經並將債券轉換為股票的交易，以改善資產負債表。

Novaland（股票代碼：NVL）最近舉行的特別股東大會通過了發行超過1.68億股單獨股票，以轉換超過2,645億越南盾的債務給包括NovaGroup（2,527億越南盾）、Diamond Properties（112億越南盾）和Hoàng Thu Châu女士（6.6億越南盾）在內的三位債權人。

根據Novaland的說法，這三位債權人已經抵押了股票作為有擔保的貸款，以便公司在困難時期履行支付義務，以維持持續運營。這些債權人已經與Novaland達成了債務轉換的原則協議。

此外，Novaland的股東還通過了發行超過1.51億股股票，發行價格為40,000越南盾/股，以轉換13種債券的全部本金債務。這些債券是從2021年和2022年發行的，主要在2023年至2025年到期，本金債務總額為6,074億越南盾。

同樣通過股票轉換債務，Hoàng Anh Gia Lai股份公司（股票代碼：HAG）徵求股東意見，通過發行2.1億股股票，價格為12,000越南盾/股來轉換債務。據此，每12,000越南盾的債務將轉換為1股新發行的股票。

Hoàng Anh Gia Lai表示，這是處理2016年發行的總價值近6,600億越南盾的債券債務的下一步。在2024年重組後，這筆債務被分為兩組，本金分別為2,150億越南盾（A組）和2,000億越南盾（B組）。

發行後，Hoàng Anh Gia Lai的債券持有人將成為這家多元化公司的股東。

類似地，Hoàng Quân房地產貿易服務諮詢股份公司（股票代碼：HQC）也提出了通過發行更多股票來抵消債務的計劃。

根據計劃，Hoàng Quân將發行5000萬股股票，價格為10,000越南盾/股，以轉換500億越南盾的借款債務。其中，Hoàng Quân與Hải Phát投資股份公司的212億越南盾債務將轉換為2120萬股股票，相當於發行後持股比例的3.38%。

此前，建築行業的一些企業也成功地將短期債務轉換為企業股票。

根據Novaland的代表，大部分單獨債券的本金債務自2023年以來仍然存在，但由於業務困難，多年來的壓力，Novaland仍未能按照對債券持有人的承諾行事。

因此，與重組解決方案並行，本次發行股票以轉換債券債務的方案，債券持有人將有更多樣化的選擇，並符合需求。

在實施發行更多股票以轉換債券債務的方案後，Novaland的註冊資本將增加到超過21,019億越南盾，發行股票數量佔流通股票總數的比例為7.8%。

“短期內發行更多股票將對現有股東造成稀釋，但這是幫助Novaland重組、減輕現金流壓力、改善財務安全係數的必要步驟，同時也體現了善意精神，始終努力確保各方的權力”，Novaland方面辯解道。

與《青年在線》交流時，胡志明市一家房地產企業的領導表示，企業爭相轉換債務，將債券轉為股票被視為那些因還款壓力而遇到困難的企業的一種“逃生之路”。

與每年必須支付數百甚至數千億越南盾或到期大額債券相比，企業將債務轉換為股本將減輕負擔。這不僅有助於改善現金流，還能“美化”資產負債表。

然而，對於投資者來說，這位領導也警告說，如果經濟環境不利影響股票價格，可能會遇到風險。此外，發行更多股票進行轉換可能會稀釋現有股票的價值，給其他股東造成損失。

“從一項有固定收入的安全投資，投資者成為股東，共同承擔股票價格波動的風險。如果企業繼續遇到困難，股票價格可能會下跌，影響他們的投資”，這位領導說。