越南股市数据显示，自2026年初至10月16日收盘，外国投资者净买入马山高科技材料公司（UPCoM: MSR）股票约3.589万亿越盾，同时净卖出马山消费品公司（HoSE: MCH）股票约8.590万亿越盾。两家公司同属亿万富翁阮登光旗下的马山生态体系，但这一反差主要来自大额股权转让交易，而非外资整体上偏好一家、看淡另一家。
MSR的买盘与保障钨供应的需求有关。10月1日，Elmet Group完成从Masan Vision有限责任公司收购MSR 4.99%股份，金额约3.240万亿越盾，对应公司整体估值25亿美元。Elmet是MSR供应链的长期合作伙伴，双方已签署每年约1,250吨WO₃、为期八年以上的加工供应协议，预计总营收约15亿美元。
钨在高科技产业中的作用上升，需求方寻求中国以外的供应来源，钨价大幅上涨也带动MSR业绩改善。2026年第二季度，MSR税前利润达1.748万亿越盾，同比增长逾9,500%。
MCH的净卖出则与马山自身的增持安排相关。10月9日，MCH录得逾6,400万股大宗交易，金额约9.6万亿越盾，大部分由外资卖出。同期，马山生态体系内的Lepus投资股份公司启动最多买入7,300万股MCH的计划，以将集团持股从约69.4%提升至74.9%。据HSC证券报告，Lepus已以每股15万越盾买入约6,430万股，对应9.645万亿越盾。
马山增持MCH意在获取消费品板块更多利润与股息。该公司计划将税后利润的最多80%用于现金分红，2026年第三季度初步营收同比增长约16%。马山表示，预计拥有与MSR相关的约3.5亿美元财务资源，包括Elmet交易的1.25亿美元和预计从MSR获得的约2.25亿美元股息，连同其他资金用于支持增持MCH及降低财务杠杆。
越南中文社
