6月11日，越南電力集團（EVN）副總經理阮庭福在接受《年輕報》採訪時，進一步解釋了EVN剛公佈的財報相關問題。
根據經審計的母公司——EVN的財務報表，2025年母公司稅後利潤為397620億越盾，幫助累計虧損減少至56110億越盾。而經審計的合併財務報表顯示，整個集團稅後利潤為51881.9億越盾，截至2025年底合併累計虧損已消除。
EVN為何大幅盈利？
* 集團合併經營業績錄得盈利，且多年虧損後累計虧損消除，原因是什麼？
– 阮庭福先生：2025年生產經營業績如此順利，主要源於幾個原因。
首先，2025年電源結構有利，水電發電量大幅增加，減少了高價電源的調用比例。
2025年水文條件特別有利。全國多地強降雨頻次和強度增加，尤其是在大型水庫區域。水電站發電量達到1057億千瓦時，為歷史最高，比2024年高出175億千瓦時，遠超往年（2024年水電發電量僅為882億千瓦時，2023年也僅為810億千瓦時）。
當系統中成本最低的電源大幅增加時，EVN同時減少了從煤電、氣電和油電等成本顯著更高的電源的調用量。
其次，2025年各類輸入燃料如煤、氣、油的價格保持穩定，沒有劇烈波動。因為在2022-2023年俄烏衝突引發全球能源危機後，2025年是EVN難得無需面對燃料市場異常波動的一年。
煤、氣、油供應充足，價格維持穩定，幫助EVN避免了曾導致前幾年經營業績下滑的成本壓力。
* 在生產經營順利的同時，EVN採取了哪些措施有效節約和降低成本？
– 集團在全系統範圍內推行節約和降低成本，從日常開支到大修費用均有涉及。
自2025年初起，EVN及其成員單位積極努力，將日常開支至少節約10%（包括材料、外購服務、其他現金費用、電錶費用、客戶開發、客戶關懷及宣傳等）。
我們對必要的大修項目清單進行審查，實施大修費用節約20%的措施，以幫助確保整個集團的財務平衡。
另一個因素是，根據第72號法令規定，自2025年5月10日起調整零售電價，這也幫助EVN在電源和電網投資需求日益增長的背景下平衡和改善財務狀況。
在2025年EVN母公司的總利潤中，電力生產經營活動利潤佔比很大（超過91%），金融活動、投資股息收入約佔9%。
* 合併營收和利潤指標幫助EVN消除了集團累計虧損，那麼EVN以前的匯率損失現在是否已分攤？
– 關於匯率差額問題，2025年EVN已確認了部分往年未計入成本的匯率差額，對應2019年、2020年及2021年部分剩餘匯率差額。
這筆匯率差額EVN有義務按規定支付給各電廠投資者。截至2025年底，尚未計入生產成本的匯率差額估計約為175000億越盾。
這一數字對應2021年剩餘部分、2022-2024年及2025年新產生的部分。該匯率差額將在獲得主管機構意見後確認並支付。
* 經營活動實現盈利，EVN如何評估集團財務平衡、籌集長期資金以實施電源和電網項目的能力？
– EVN 2025年生產經營業績順利，主要原因是水文條件非常好，各類燃料價格穩定，無劇烈波動。然而，水文因素是客觀的，具有時效性，未來很難再現。
自2026年初至今的經營過程中，已出現一些難以預料的動態，影響了EVN的生產經營。例如，厄爾尼諾現象導致水文情況難以預測，天氣更加乾燥，預計今年水電發電量將下降。
因此，每減少1千瓦時水電發電量，就需要用更昂貴的電源如燃油火電或LNG燃氣輪機來彌補。
同時，發電環節的輸入燃料價格正在上漲。這導致EVN向各電廠購電成本上升，給財務平衡帶來巨大壓力。
2026年前5個月，進口煤炭指數ICI3平均上漲16%-18%，天然氣價格按國際油價計算上漲36%，國內柴油價格較2025年上漲38%。若這些波動持續，可能迅速侵蝕財務成果。
此外，外幣匯率波動和貸款利率也是需要注意的風險。這影響了進口燃料成本和生產經營及投資貸款成本。
多重波動可能迅速侵蝕財務成果
* EVN實現盈利，但專家仍擔心電力供應保障壓力
專家認為，EVN實現盈利是積極信號，但電力行業仍面臨投資、財務平衡和供應保障壓力。
越南中文社
