2026年第一季度，越南經濟同比增長7.83%，低於2025年第四季度的8.46%，但仍高於大華銀行預測的7%和彭博7.6%的共識。
增長由製造業、建築業和服務業支撐，得益於強勁的出口需求（同比增長19.1%）和實際外國直接投資流入（同比增長9.1%，達54.1億美元），因為企業繼續在全球貿易規則變化中分散供應鏈。
然而，近期數據顯示短期前景喜憂參半，能源成本上升帶來壓力。5月份製造業改善，採購經理人指數從4月的50.5和去年同期的49.8升至52.8，產出指數躍升至55.6。
5月份通脹加速至5.6%，為六年來最高水平。製造業產出增長從4月的同比10%放緩至9%，使第二季度平均增長率為9.5%，低於第一季度的11%。
5月份出口增長從4月的21%放緩至同比18%，而進口增長從32.5%加速至33.8%。因此，今年前五個月貿易逆差達127億美元，而2025年同期為近50億美元順差，創下近三十年來最大差距。
大華銀行預計國際收支壓力將持續。大型基礎設施和交通項目可能推動進口機械需求，而油價高企將增加能源成本。根據該銀行的模擬，如果原油平均每桶100美元持續六至十二個月，越南2026年的能源進口賬單可能增加約40%，即52億美元。在同一情景下，經常賬戶順差可能收窄約20%，即65億美元，而2025年估計為330億美元。
儘管面臨短期挑戰，越南的中期雄心仍然非常宏大。4月，越南國會批准了2026-2030年發展議程，目標是年均GDP增長至少10%。到2030年，政府旨在達到中上收入國家地位，建立現代工業基礎，躋身全球30大經濟體，並將人均GDP提高到8500美元。相比之下，世界銀行預測2026年增長6.8%，通脹4.2%，理由是中東衝突對貿易、燃料價格和商業活動的影響。
大華銀行報告稱：“我們認為，能源價格和美國關稅政策可能變化的下行風險仍然顯著，儘管外部需求迄今保持，部分受全球人工智能建設支撐。總體而言，我們繼續預計2026年增長將放緩至7%。最具挑戰性的時期可能是2026年第二季度至第三季度，平均增長率約6.7%。”
越南國家銀行的一個關鍵關切是通脹，前五個月平均同比4.3%，接近其4.5%的目標，國家銀行預計今年可能升至5.5%。大華銀行報告稱：“隨著國家銀行監控越南盾的下行壓力，其傾向可能是維持政策利率不變。”
另外，國家銀行敦促銀行降低貸款利率以支持借款人，同時採取財政措施，包括將汽油和部分燃料產品的零稅率延長至6月底。即便如此，一些本地銀行已提高存款利率，以應對信貸需求上升帶來的流動性競爭。截至4月28日，未償貸款超過760億美元，同比增長18.26%，而總流動性增長較慢，為7.7%。
越南中文社
