從7月24日起，越南商品進入美國需按1974年美國貿易法第301條承擔12.5%的新關稅，較此前的臨時稅率上升2.5個百分點。

紡織業尋找替代市場

MB證券研究總監陳氏慶賢強調，並非所有越南出口商品都受新關稅影響。豁免清單包括多種商品，其中電子設備、機械和零部件——這是越南對美出口結構中佔比最大的類別，佔2026年上半年出口額的約55%。然而，其他主要出口商品如紡織、水產品、木材和傢俱仍將承擔12.5%的附加關稅。

“如果一些直接競爭對手如馬來西亞或孟加拉國適用較低稅率，越南企業可能面臨一定競爭壓力。但總體而言，出口前景尚未受到顯著影響。”陳氏慶賢表示。特別是在紡織和鞋類的中端市場，越南目前已在美國建立較大市場份額。她認為，短期內替代越南的供應來源並非易事。若關稅上調，成本很可能在供應鏈各環節（包括製造商、零售商和美國消費者）之間分攤，而非全部轉嫁給越南企業。與此同時，易被替代的行業如木材、石材和鋼鐵的出口規模不大，不會對整體出口格局造成顯著影響。

Dony服裝有限公司總經理範光明表示，2025年美國曾佔該公司產量的60-70%。大訂單維持了生產，但也使公司在每次美國更改關稅、原產地規定或進口條件時陷入被動。與其繼續全力爭取美國新訂單，Dony開始重新劃分市場。國內訂單佔比從2025年的10%多升至今年上半年的25%以上。企業同時向柬埔寨、老撾和東南亞市場擴張。經過多輪結構調整，對美出口佔比已降至40%以下。範光明指出，轉移市場並非簡單地將同一產品銷往別處。企業必須尋找新客戶，改變款式、材料、標準和交付方式。“不能等到政策穩定再調整。”Dony目前保持穩定的生產規模，專注於制服、定製產品和高價值訂單。公司還提高了自動化和專業化水平，並重新談判投入成本。上半年營收增長約6%，利潤率未見顯著改善，但新市場結構被認為更加安全。

鋼鐵行業直接受影響較小

一家大型鋼鐵企業的高層領導對美新關稅表現得相當平靜。“習慣了，鋼鐵行業並未受顯著影響。”該人士表示，許多企業自約兩年前已大幅減少對美出口。越南鋼鐵原本面對多重壁壘，從進口關稅到反傾銷、反補貼和反規避調查。美國曾對進口鋼鐵徵收25%的第232條關稅，後提升至50%。與此同時，和發集團自2024年9月起已停止向美國出口鍍鋅鋼板，並將銷售擴展到90多個國家和地區，同時增加國內消費。該企業領導認為，不應僅分析較舊稅率2.5%的增幅就認為壓力已止。美國可能繼續收緊原產地規則，對特定商品展開單獨調查或追溯原材料來源。鋼鐵行業也並非完全置身事外。若紡織、木材等主要出口行業訂單減少，廠房建設、運輸、機械和原材料需求可能隨之放緩。而其他國家的商品難以進入美國時可能轉向東南亞，加劇越南國內的價格競爭。該人士表示，依賴美國越深的行業越難調整，其中木材、電子、紡織和鞋類尤需關注。儘管如此，許多企業樂觀看待“危中有機”，通過多元化出口市場來分散收入來源，既防範風險，也開闢新的增長動力。

多家企業均強調美國仍是重要市場，但貿易政策波動也推動了企業調整市場結構、多元化收入來源並拓展增長空間。陳氏慶賢認為，進口市場壓力將迫使企業為滿足國際標準而改變。長期來看，這將有助於改善福利、工作條件和勞動者權益，同時提升越南的營商環境質量。MBS分析總監評估，美國關稅政策的本質仍是貿易談判工具。華盛頓的目標是增加財政收入，同時減少與貿易伙伴的貿易逆差。高稅率首先是為了在談判中施壓，而非最終結果。因此，各國很可能會繼續通過雙邊談判尋求更合適的稅率和貿易條件。儘管對出口的實際影響被認為不大，陳氏慶賢指出短期內最值得注意的風險來自股市投資者的情緒。在市場缺乏支撐信息或處於敏感狀態時，關稅相關消息容易引發負面反應。總體來看，從長遠角度，專家認為美國及發達市場日益嚴格的貿易、勞工和知識產權要求將推動越南企業提升治理標準、改善產品質量，並逐步使運營與國際慣例接軌。這是提高競爭力、更深融入全球價值鏈的重要因素。此外，企業需關注美國新關稅政策的可持續性、美國與貿易伙伴的談判進程，以及第301條下另外兩項調查（產能過剩保護和知識產權執法）的進展。

Vinamilk美國子公司利潤大增 據Vinamilk最新報告，該公司2026年第二季度出口收入達26640億越南盾，同比增長41%。上半年累計達49900億越南盾，增長42%。意外的亮點來自柬埔寨子公司Angkor Milk，上半年收入增長218%，利潤增長188%。而Vinamilk美國子公司Driftwood儘管收入持平，但受益於利潤率改善和原料奶價格下降，利潤增長了51.5%。