自7月24日起，越南出口至美國的商品根據1974年美國貿易法第301條款承受12.5%的新關稅，較此前的臨時稅率提高2.5個百分點。

紡織服裝尋找替代市場

在與《青年報》的交流中，MB證券研究總監陳氏慶賢強調，並非所有越南出口商品都需繳納新關稅。豁免清單包括多種商品，其中有電子設備、機械及零部件。這些是越南對美出口結構中佔比最大的商品類別，約佔2026年上半年出口總額的55%。然而，其他主要出口商品如紡織服裝、水產品、木材及傢俱仍將面臨12.5%的附加關稅。

“如果一些直接競爭對手如馬來西亞或孟加拉國適用較低稅率，越南企業可能會面臨一定的競爭壓力。但總體來看，出口前景尚未受到顯著影響。”陳氏慶賢分析道。她特別指出，在中端市場的紡織服裝和鞋類領域，越南目前已在美國建立較大市場份額，短期內替代越南供應源並非易事。如果關稅上升，成本很可能由供應鏈各環節分攤——從製造商、零售商到美國消費者，而非全部轉嫁給越南企業。另一方面，更容易被替代的行業如木製品、石材或鋼鐵，其出口規模不大，不會對整體出口格局產生顯著影響。

Dony服裝有限責任公司經理範光英表示，2025年美國曾佔其企業產量的60-70%。大額訂單有助於維持生產，但也使公司在每次美國調整關稅、原產地規則或進口條件時陷入被動。Dony沒有繼續全力在美國尋找新訂單，而是開始重新劃分市場。國內訂單佔比從2025年的10%以上提升至今年上半年的25%以上。該企業同時向柬埔寨、老撾及東南亞市場拓展。經過多輪結構調整，對美出口比重已降至40%以下。範光英認為，轉移市場並非簡單地將同一產品銷往他處。企業需尋找新客戶，改變款式、材質、標準及交貨方式。“不能等政策穩定後再應對。”Dony目前保持穩定生產規模，專注於制服、定製產品及高價值訂單。公司還提高了自動化和專業化水平，並重新談判投入成本。上半年營收增長約6%，利潤率雖未明顯改善，但新的市場結構被認為更為安全。

鋼鐵行業受直接衝擊較小

在與《青年報》的交流中，越南一家大型鋼鐵企業的高層管理人員對美方新關稅表現得相當平靜。“已經習慣了，鋼鐵行業沒什麼大影響。”該人士表示，許多單位約兩年前就已大幅減少對美出口。越南鋼鐵本就面臨多重壁壘，從進口關稅到反傾銷、反補貼及反規避調查。美國此前已根據第232條款對進口鋼鐵徵收25%關稅，後提高至50%。與此同時，和發集團已自2024年9月起停止向美國出口鍍鋅鋼板，轉而將銷售拓展至90多個國家和地區，並擴大國內消費。該企業負責人指出，不應僅分析較舊稅率提高2.5個百分點就認為壓力已止步。美國可能繼續收緊原產地規則，對特定商品展開單獨調查，或追查原料來源。鋼鐵行業也並非完全置身事外。如果紡織服裝、木材等主要出口行業訂單減少，對廠房建設、運輸、機械及原材料的需求也可能放緩。同時，來自其他國家的商品難以進入美國，可能轉向東南亞，在越南引發更激烈的價格競爭。該人士認為，對美依賴度越高的行業越難應對，其中木材、電子、紡織服裝及鞋類是需要特別關注的領域。

儘管如此，許多企業樂觀地認為“危中有機”，可藉此實現出口市場多元化。分散收入來源不僅有助於企業抵禦風險，還能開啟新的增長動力。多家企業均表示美國仍是重要市場。然而，貿易政策波動也推動企業重組市場結構、多元化收入來源並拓展增長空間。陳氏慶賢認為，來自進口市場的壓力將迫使企業改變以符合國際標準。長期來看，這有助於改善勞動者福利、工作條件及權益，同時提升越南的營商環境質量。據MBS分析總監評估，美國現行關稅政策的本質仍是貿易談判工具。華盛頓的目標是增加財政收入，同時減少對貿易伙伴的逆差。高稅率首先旨在施加談判壓力，而非反映最終結果。因此，各國很可能繼續通過雙邊談判尋求更合適的稅率及貿易條件。儘管對出口的實際影響被認為不大，陳氏慶賢認為短期最值得關注的風險來自股市投資者的心理。在市場缺乏支撐信息或處於敏感狀態時，有關關稅的新聞容易引發負面反應。總體而言，專家認為從長遠來看，美國及發達市場對貿易、勞工及知識產權日益嚴苛的要求，將推動越南企業提升治理標準、改善產品質量，並逐步按國際慣例規範運營。這是提升競爭力、深度融入全球價值鏈的關鍵因素。此外，企業需關注美國新關稅政策的持續性、美方與各貿易伙伴的談判進展，以及第301條款下剩餘兩項調查——產能過剩與保護、知識產權執法——的動向。

Vinamilk美國子公司利潤大幅增長

據Vinamilk最新報告，該企業2026年第二季度出口營收達2.664萬億越南盾，同比增長41%。上半年累計達4.990萬億越南盾，增長42%。意外亮點來自Vinamilk在柬埔寨的子公司Angkor Milk，上半年營收增長218%，利潤增長188%。而Vinamilk在美國的子公司Driftwood儘管營收近乎持平，但利潤增長51.5%，得益於利潤率改善及原料奶價格下降。