自7月24日起，越南出口至美国的商品根据1974年美国贸易法第301条款承受12.5%的新关税，较此前的临时税率提高2.5个百分点。
纺织服装寻找替代市场
在与《青年报》的交流中，MB证券研究总监陈氏庆贤强调，并非所有越南出口商品都需缴纳新关税。豁免清单包括多种商品，其中有电子设备、机械及零部件。这些是越南对美出口结构中占比最大的商品类别，约占2026年上半年出口总额的55%。然而，其他主要出口商品如纺织服装、水产品、木材及家具仍将面临12.5%的附加关税。
“如果一些直接竞争对手如马来西亚或孟加拉国适用较低税率，越南企业可能会面临一定的竞争压力。但总体来看，出口前景尚未受到显著影响。”陈氏庆贤分析道。她特别指出，在中端市场的纺织服装和鞋类领域，越南目前已在美国建立较大市场份额，短期内替代越南供应源并非易事。如果关税上升，成本很可能由供应链各环节分摊——从制造商、零售商到美国消费者，而非全部转嫁给越南企业。另一方面，更容易被替代的行业如木制品、石材或钢铁，其出口规模不大，不会对整体出口格局产生显著影响。
Dony服装有限责任公司经理范光英表示，2025年美国曾占其企业产量的60-70%。大额订单有助于维持生产，但也使公司在每次美国调整关税、原产地规则或进口条件时陷入被动。Dony没有继续全力在美国寻找新订单，而是开始重新划分市场。国内订单占比从2025年的10%以上提升至今年上半年的25%以上。该企业同时向柬埔寨、老挝及东南亚市场拓展。经过多轮结构调整，对美出口比重已降至40%以下。范光英认为，转移市场并非简单地将同一产品销往他处。企业需寻找新客户，改变款式、材质、标准及交货方式。“不能等政策稳定后再应对。”Dony目前保持稳定生产规模，专注于制服、定制产品及高价值订单。公司还提高了自动化和专业化水平，并重新谈判投入成本。上半年营收增长约6%，利润率虽未明显改善，但新的市场结构被认为更为安全。
钢铁行业受直接冲击较小
在与《青年报》的交流中，越南一家大型钢铁企业的高层管理人员对美方新关税表现得相当平静。“已经习惯了，钢铁行业没什么大影响。”该人士表示，许多单位约两年前就已大幅减少对美出口。越南钢铁本就面临多重壁垒，从进口关税到反倾销、反补贴及反规避调查。美国此前已根据第232条款对进口钢铁征收25%关税，后提高至50%。与此同时，和发集团已自2024年9月起停止向美国出口镀锌钢板，转而将销售拓展至90多个国家和地区，并扩大国内消费。该企业负责人指出，不应仅分析较旧税率提高2.5个百分点就认为压力已止步。美国可能继续收紧原产地规则，对特定商品展开单独调查，或追查原料来源。钢铁行业也并非完全置身事外。如果纺织服装、木材等主要出口行业订单减少，对厂房建设、运输、机械及原材料的需求也可能放缓。同时，来自其他国家的商品难以进入美国，可能转向东南亚，在越南引发更激烈的价格竞争。该人士认为，对美依赖度越高的行业越难应对，其中木材、电子、纺织服装及鞋类是需要特别关注的领域。
尽管如此，许多企业乐观地认为“危中有机”，可借此实现出口市场多元化。分散收入来源不仅有助于企业抵御风险，还能开启新的增长动力。多家企业均表示美国仍是重要市场。然而，贸易政策波动也推动企业重组市场结构、多元化收入来源并拓展增长空间。陈氏庆贤认为，来自进口市场的压力将迫使企业改变以符合国际标准。长期来看，这有助于改善劳动者福利、工作条件及权益，同时提升越南的营商环境质量。据MBS分析总监评估，美国现行关税政策的本质仍是贸易谈判工具。华盛顿的目标是增加财政收入，同时减少对贸易伙伴的逆差。高税率首先旨在施加谈判压力，而非反映最终结果。因此，各国很可能继续通过双边谈判寻求更合适的税率及贸易条件。尽管对出口的实际影响被认为不大，陈氏庆贤认为短期最值得关注的风险来自股市投资者的心理。在市场缺乏支撑信息或处于敏感状态时，有关关税的新闻容易引发负面反应。总体而言，专家认为从长远来看，美国及发达市场对贸易、劳工及知识产权日益严苛的要求，将推动越南企业提升治理标准、改善产品质量，并逐步按国际惯例规范运营。这是提升竞争力、深度融入全球价值链的关键因素。此外，企业需关注美国新关税政策的持续性、美方与各贸易伙伴的谈判进展，以及第301条款下剩余两项调查——产能过剩与保护、知识产权执法——的动向。
Vinamilk美国子公司利润大幅增长
据Vinamilk最新报告，该企业2026年第二季度出口营收达2.664万亿越南盾，同比增长41%。上半年累计达4.990万亿越南盾，增长42%。意外亮点来自Vinamilk在柬埔寨的子公司Angkor Milk，上半年营收增长218%，利润增长188%。而Vinamilk在美国的子公司Driftwood尽管营收近乎持平，但利润增长51.5%，得益于利润率改善及原料奶价格下降。
（编译：Jon ；审校：Momo；来源：越南中文社yuenan.com）
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