在2025年强劲复苏之后，预计上市公司将在2026年第二季度保持积极的盈利势头，尽管各行业之间的增长可能差异显著。
越南证券研究投资咨询总监黄越芳指出，随着许多行业的经营活动持续改善，第二季度整体市场实现两位数的盈利增长是完全可行的。
主要增长动力预计来自大盘股板块，包括房地产、证券、银行和油气，这得益于去年同期的低基数以及更有利的商业环境。
与此同时，越南石油证券研究总监陈英俊认为，整体市场盈利增长约18%符合当前条件。
然而，复苏不太可能是广泛的，而是集中在一些领先行业。
“银行业仍将是市场最重要的增长动力。越南国家银行转向更灵活的信贷管理机制，不再像过去那样按季度分配信贷增长配额，这为银行加速放贷和提高净利息收入创造了条件。”英俊表示。
此外，越南国家银行发布的第08/2026/TT-NHNN号通知允许国库定期存款的20%继续计入贷存比计算，这显著缓解了整个银行系统的流动性压力，尤其是在国有商业银行中。
尽管净息差可能因融资成本上升而面临一定压力，但资产质量强劲的大型银行，如越南外贸银行、越南工商银行和亚洲商业股份银行，预计第二季度仍将报告两位数的盈利增长。
在房地产行业，积极前景得到法律延迟持续消除、项目执行加快以及先前销售项目收入确认的支持。
领先开发商如越南旺盛地产和南龙投资集团预计将因大型项目交付而录得大幅利润改善。
与此同时，持续的基础设施开发浪潮正在为房地产市场创造额外动力，特别是在交通连接日益完善的受益地区。
据市场专家称，住房需求正日益转向综合城市开发、卫星超级城市和中档公寓板块，这为拥有干净土地储备和强大项目执行能力的开发商创造了机会。
除了银行业和房地产，一些非金融行业也预计将因大宗商品价格维持高位而实现正盈利增长。
据越南石油证券称，布伦特原油价格继续徘徊在每桶100美元左右，为整个油气价值链创造了更有利的条件。
勘探和生产活动因油价保持吸引力而加速，而大型项目（如Block B-O Mon天然气发电链）在多年延误后进入实施阶段。
在上游领域，油田服务提供商受益于投资需求增加。同时，油气运输公司继续得到因地缘政治不确定性而维持高位的运费的支撑。
对于炼油和石化行业，许多产品的炼油利润率或裂解价差仍显著高于近期地缘政治冲突前的水平，为业务表现提供了支持。
除油气外，材料和建筑材料行业也有望受益，因为许多关键大宗商品价格在基础设施建设和公共投资项目需求上升的背景下反弹。
越南证券的黄越芳表示，建筑材料是前景特别有吸引力的行业之一，这得益于今年公共投资拨付加速。
“随着一系列重大交通基础设施项目进入建设高峰期，对钢铁、水泥、建筑石材和材料的需求将持续增加。此外，航运业受益于运费维持在高位，而物流公司则有机会提高利润率，因为货运量持续增长。”黄越芳说。
然而，分析师警告称，第二季度预期的强劲盈利增长部分反映了前一年的低基数。因此，投资者应仔细评估盈利增长的质量，而不是仅仅关注总体增长率。
在市场持续分化的背景下，建议投资者优先选择财务状况稳健、现金流生成能力强、盈利增长可持续且在其行业中处于领先地位的公司。
随着第二季度盈利结果的逐步公布，这些公司预计最能吸引资金流入。
（编译：Jon；审校：Woo；来源：越南中文社yuenan.com）
原创文章，作者：越南中文社，如若转载，请注明出处：https://yuenan.com/news-116697/
