越南下半年增资压力料将加剧

报告指出，截至5月25日，上市公司和注册交易公司计划的股权发行和首次公开募股（IPO）总价值估计为289.5万亿越南盾（约111.3亿美元），较2025年增长86.5%，是过去五年平均水平的两倍半。

这是自2021年市场繁荣以来的最高水平，表明股市正日益成为企业的中长期资本渠道，而非银行信贷和公司债券之后的次要资金来源。

菲尼集团预计，2026年下半年股权融资压力和市场吸收新股发行的能力将加剧，约70%的计划发行尚未执行。

2026年计划IPO估计为8.615亿美元，较2027年的峰值下降42%。虽然市场预计不会出现重大交易，但IPO格局正在显著转变。与以往周期不同，增长不再由国有企业的股份制改革和撤资推动。

如今，IPO活动越来越多地由私营部门主导，尤其是分拆交易和企业生态系统重组。

证券行业的一些计划IPO包括2026年的LPBS和KAFI，以及2025年的VPS、VPBankS和TCBS。

此外，Dien May Xanh今年已申请IPO，这是消费品领域为数不多的知名交易之一。与此同时，许多备受期待的IPO，包括Golden Gate、Highlands Coffee、The CrownX和Long Chau，尚未实现。

这表明IPO市场仍相当具有选择性。事实上，市场尚未真正进入像2017年17亿美元和2018年28.3亿美元IPO价值那样的新繁荣周期。

（编译：Cici；审校：Ken；来源：越南中文社yuenan.com）