这些挑战在《越南投资评论》（VIR）于10月14日举办的信贷政策与碳市场研讨会上得到强调。专家和企业从不同角度审视了为绿色转型筹集资本所面临的挑战。
Miza股份公司副总经理阮友秀从制造业角度表示，绿色转型对回收企业而言不仅仅是一种趋势，已成为其长期发展战略的核心要素。
Miza的循环经济模式建立在将废弃物转化为投入材料、再循环为产品并将这些产品重新投放市场的基础上。因此，公司优先投资于技术、减排以及尽量减少环境影响的措施。
在再生纸制造方面，Miza已投资废水处理系统和锅炉，同时逐步改变能源来源。公司已从煤炭和石油等传统燃料转向生物质燃料用于锅炉。Miza还使用太阳能，应用生物技术处理废水，并计划开发热电联产系统以提高能源自给率。
“然而，融资仍然是绿色转型中最持久的挑战之一。环境友好型技术往往需要大量前期投资，且投资回收期长于传统替代方案，”阮友秀强调。
这使企业面临艰难选择。优先考虑短期财务回报的企业可能会选择成本更低、回收期更短的技术。相比之下，投资绿色技术需要长期视角，并愿意接受更高的初始成本，以换取运营效率、环境合规和未来竞争优势。
“在Miza，管理层在决定采用哪些技术支持绿色转型之前，已多次评估不同投资方案，”他说。“公司认为，回收必须与环境和社会责任齐头并进，同时保持经济可行性以确保可持续增长。”
Miza的战略之一是开发更高质量的产品，面向日益关注其供应链中的环境标准、排放和碳足迹的外商投资企业。
“因此，绿色投资在服务环境目标的同时，也支持产品质量提升、市场扩张和更深入地参与国际供应链，”阮友秀说。
然而，仅靠内部资源不足以资助这些投资计划。在筹备项目时，Miza已从股东处筹集资金，同时寻求与信贷机构、投资基金以及同样致力于绿色发展的合作伙伴合作。
借鉴公司经验，阮友秀解释了金融机构支持前期成本高、回收期长项目的重要性。“企业需要与投资周期相匹配的融资期限，以及风险分担机制，使其能够采用先进技术，而不是优先选择能带来即时财务回报的解决方案，”他说。
因此，融资挑战不仅关乎企业能借到多少资本，还关乎融资结构是否与其项目特征相匹配。当贷款期限与投资回收期不一致时，财务压力可能成为绿色投资的障碍。
安永越南负责咨询服务的副总经理阮越长表示，绿色金融的主要障碍之一是资金提供方要求与企业满足这些要求的准备程度之间存在不匹配。
企业可以通过两大路径推进绿色转型。一些企业将环境目标纳入长期战略并尽早开始投资。另一些企业则只在需要融资或面临商业伙伴、客户和市场需求时才开始考虑绿色投资。
“这种差异直接影响项目实施。如果绿色标准没有从一开始就纳入，企业可能需要修改项目设计、技术或运营计划，以满足金融机构的要求，”他说。“不得不重做这些工作会增加投资成本并延长准备时间，而项目的可行性和获得融资的前景仍不确定。”
他强调，项目准备尤为重要，包括明确投资目标、选择适当技术、评估经济回报以及制定有说服力的财务计划。
“绿色技术可能涉及更高的前期成本，因此企业更需要证明运营效率及其长期产生现金流的能力，”阮越长说。
银行和投资者还会评估公司的整体财务状况，而不是孤立地考察单个项目。除了满足环境标准外，企业还需要准备经审计的财务报表、现金流分析和预测，以及证明其偿债能力的其他信息。
随着绿色金融需求从企业项目扩展到交通、能源、排水和废物处理等基础设施领域，阮越长表示，市场需要更多元化的融资工具。除银行贷款外，债券市场（包括绿色债券）可以为符合条件的项目提供额外资本。
“准备充分的绿色转型战略还可以帮助企业在不同发展阶段获得不同资金来源。银行信贷可能适合初期阶段，而财务状况更强、透明度更高、项目规模更大的公司可以随着自身能力发展考虑其他融资工具，”阮越长说。
（编译：Jon；审校：Alex；来源：越南中文社yuenan.com）
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