富时罗素（FTSE）12月季度复核临近，越南股市关注的焦点是27只已纳入富时全球股票指数系列（FTSE GEIS）的成分股能否全部保留。越南Mirae Asset证券在11月5日发布的报告中判断，本次复核大概率不会改变越南成分股数量，变动主要来自权重调整。
该机构解释，12月是季度复核，主要更新流通股数量、自由流通比例（free-float），并考虑符合快速纳入条件的首次公开募股（IPO）。按市值和流动性标准增删成分股，通常发生在3月和9月的半年度复核。越南于2026年9月正式被提升为次级新兴市场后，这27只股票成为FTSE GEIS成分股，按低于纳入门槛的维持门槛评估，目前仍满足要求。
Mirae Asset预计，指数提供商在过渡期会尽量减少成分股调整，方便指数基金开展模拟操作。该机构把跟踪富时指数的被动资金流入越南总额预估上调至约20.985亿美元，其中跟踪FTSE Global All Cap的基金预计贡献近11.9亿美元，FTSE Emerging All Cap约8.19亿美元。
按富时罗素公布的四阶段路线图，越南股票自2026年9月起分批纳入，至2027年9月完成。首阶段覆盖比例为10%，2027年3月再增加20%，累计至30%；2027年6月和9月各增加35%。Mirae Asset估算，仅2027年3月和6月两批就可能对应约11.5亿美元，认为其重要性高于今年12月的复核。
个股层面，该机构预测VIC将获得约6.55亿美元被动资金，占总规模逾31%，约为第二名VHM（1.81亿美元）的3.6倍。其后依次为VPB（1.47亿美元）、STB（1.28亿美元）、HDB（1.26亿美元）、HPG（1.24亿美元）和FPT（约9100万美元）。
Mirae Asset提醒，各股权重仍将按成分股锁定时的市场价格和自由流通数据计算，从现在到2027年3月的股价波动可能明显改变资金规模和结构，因此市场关注点将转向2027年3月的半年度复核，届时27只股票的名单是否调整才会明朗。
越南中文社
