該消息於6月8日公佈。這筆高級無擔保貸款也是同類期限中定價最具競爭力的私人企業融資，標誌著馬山集團和越南資本市場的一個重要里程碑。
“當15家國際銀行以1.8%的利率向馬山集團提供無擔保貸款——低於三年前有擔保貸款的3.5%——它們是在為我們未來現金流的持久性定價，”馬山集團首席執行官丹尼·樂表示。“這些現金流在我們的消費者運營系統中複合增長：WinCommerce作為零售引擎，我們的品牌引擎——馬山消費品和馬山肉類生活——將這種覆蓋轉化為日常消費份額的增長。鎢價的上漲和關鍵性進一步增加了選擇權。我們的信用已被重新評級，我們的股權價值也將隨之而來。”
通過此次交易，馬山集團實現了銀團融資中最低的定價，利差從2023年的3.5%降至2026年的1.8%，降低了170個基點。該交易也是馬山集團首次獲得六年期銀團貸款，將其美元債務期限從2023年的三至四年延長——這是越南任何私人企業前所未有的成就。
這標誌著馬山集團從有擔保融資向高級無擔保融資的轉變，增強了貸款方對其業務表現、現金流可見性和資產負債表紀律的信心。在正式銀團化之前，已獲得15家國際銀行的承諾，認購倍數達到1.7倍。這筆7.5億美元的融資是越南私人企業籌集的最大規模銀團貸款，超過了馬山集團2023年創下的6.5億美元紀錄。
該貸款安排將約4.9億美元用於再融資現有債務，剩餘2.6億美元作為儲備容量以保持戰略靈活性。再融資將馬山集團的美元債務期限從此前的三至四年期延長，減少了近期再融資壓力，並增強了集團獲得長期國際資本的能力。與現有融資定價相比，預計每年可節省約440萬美元利息支出。
在波動的市場中，流動性提供了戰略靈活性。儲備容量使馬山集團能夠保留選擇權，同時繼續致力於中期去槓桿目標。這得益於其淨債務與息稅折舊攤銷前利潤比率的明顯改善——從2023年底3.9倍的峰值降至2026年第一季度的2.84倍，以及消費者零售平臺的息稅折舊攤銷前利潤增長、馬山高科技材料內部產生的現金流，以及預期股票減持帶來的潛在收益。
越南中文社
