越南下半年增資壓力料將加劇

報告指出，截至5月25日，上市公司和註冊交易公司計劃的股權發行和首次公開募股（IPO）總價值估計為289.5萬億越南盾（約111.3億美元），較2025年增長86.5%，是過去五年平均水平的兩倍半。

這是自2021年市場繁榮以來的最高水平，表明股市正日益成為企業的中長期資本渠道，而非銀行信貸和公司債券之後的次要資金來源。

菲尼集團預計，2026年下半年股權融資壓力和市場吸收新股發行的能力將加劇，約70%的計劃發行尚未執行。

2026年計劃IPO估計為8.615億美元，較2027年的峰值下降42%。雖然市場預計不會出現重大交易，但IPO格局正在顯著轉變。與以往週期不同，增長不再由國有企業的股份制改革和撤資推動。

如今，IPO活動越來越多地由私營部門主導，尤其是分拆交易和企業生態系統重組。

證券行業的一些計劃IPO包括2026年的LPBS和KAFI，以及2025年的VPS、VPBankS和TCBS。

此外，Dien May Xanh今年已申請IPO，這是消費品領域為數不多的知名交易之一。與此同時，許多備受期待的IPO，包括Golden Gate、Highlands Coffee、The CrownX和Long Chau，尚未實現。

這表明IPO市場仍相當具有選擇性。事實上，市場尚未真正進入像2017年17億美元和2018年28.3億美元IPO價值那樣的新繁榮週期。