在近期的交易時段中，與Vingroup相關的企業股票大幅上漲，成為推動VN-Index重回正值區域的主力。此次上漲也使跟蹤上市房地產股票的VNREAL指數受益。
然而，資金流向仍高度分化。分析師預計，在房地產板塊內，各公司的經營業績和股價走勢將繼續分化。
即便如此，該板塊的整體前景依然樂觀，尤其是工業地產開發商，這得益於多重利好因素。
行業專家認為，工業地產將是2026年6月8日頒佈的第10號決議（10-NQ/TW）的最大直接受益者之一。
該決議明確了越南2026-2030年及至2045年外商投資經濟部門的發展具體目標，旨在將越南打造為高質量FDI（尤其是電子、半導體制造和人工智能等高科技產業）的首選目的地。
2026年前幾個月，FDI流入保持強勁勢頭。前五個月註冊FDI總額達248億美元，同比增長34.9%；實際到位FDI達97.5億美元，增長9.6%。
儘管仍需進一步指導文件來評估投資優惠和政策措施的全面影響，但第10號決議被廣泛視為FDI和外國間接投資（FII）的重要催化劑，有助於越南市場升級前景，並提升主要上市公司的估值。
信譽良好的工業地產開發商，如擁有大量土地儲備、完善基礎設施連通性且符合生態工業園區標準的北寧城市開發控股公司、Becamex IDC公司、IDICO公司和Viglacera公司等，預計將從該決議中顯著受益。
越南元大證券研究主管馬修·史密斯指出，工業地產板塊也將受益於新的信貸政策。
5月底，越南國家銀行向信貸機構發佈了第4551號公文，允許將社會住房、工業園區和出口加工區的額外未償貸款在2026年全年排除在房地產信貸增長上限之外。
該政策自2026年1月1日至12月31日生效，並不代表整個房地產市場信貸全面寬鬆。
相反，其目的是將資本引導至支持製造業、吸引FDI和滿足真實住房需求的領域，同時保持對商業和投機性房地產的更嚴格信貸控制。
據越南元大證券稱，工業地產開發商預計將從該政策中受益，尤其是槓桿率較高的公司，如BCM、IDC、KBC和VGC。
與此同時，今年前五個月的FDI數據顯示，新FDI流入的興趣日益增長。這與2025年形成對比，當時FDI增長集中在現有項目，而新投資放緩，反映出投資者在全球前景不確定的情況下持謹慎態度。
除了國內支持政策外，FDI流入的復甦預計將持續，這得益於全球對半導體和AI技術的需求迅速增長。
VPBank證券（VPBankS）的分析師表示，半導體繁榮將鼓勵製造商擴大產能。
越南憑藉其戰略位置、政治穩定、吸引投資和發展半導體及高科技產業的國家戰略，以及其引人注目的電子和半導體制造商生態系統，預計仍將是一個有吸引力的投資目的地。
根據VPBankS的數據，工業地產股票的估值總體仍處於相對吸引人的水平。
“儘管存在揮之不去的關稅相關風險，但它們對電子、半導體和高科技領域FDI的影響仍然有限。隨著這些領域的FDI持續強勁復甦，油價逐步緩解，我們認為投資於能夠吸引電子、半導體和高科技製造商的工業地產股票有助於緩解關稅相關風險。”VPBankS表示。
越南中文社
