越南財政部數據顯示，2026年前九個月，越南外國直接投資（FDI）註冊總額達503.6億美元，同比增長76.4%；實際到位資金210.7億美元，增長12.1%，為近五年最高水平。同期，越南股市自被FTSE Russell上調為新興市場以來下跌逾5%，外資持續淨賣出，兩類外資走勢出現明顯分化。

在SSI證券公司舉辦的“Gateway to Viet Nam”網絡研討會上，該公司機構客戶部總監巴里·魏斯布拉特表示，應區分FDI與外國間接投資（FII）的運作特點。他說，FII對利率變化和國際金融條件更為敏感，當美國國債收益率上升時，投資者可能調整資產組合，將資金轉向收益更具吸引力的資產；FDI則通常基於20至30年的長期規劃，取決於接收國的增長前景和商業機會。

魏斯布拉特稱，國際層面資金撤離新興市場的壓力正在加大：油價在每桶100美元左右，美國10年期國債收益率逼近5%，新興市場9月錄得約190億美元淨流出，2026年初以來累計流出約1130億美元。他認為，越南股市面臨的壓力不僅來自內部因素，也處於全球資金重新配置的趨勢之中；由於觀察期僅約三週，評估升級為新興市場的影響為時尚早。

越南國內流動性也構成壓力。魏斯布拉特表示，2025年信貸增長約19%，而無定期存款增長約14%，信貸餘額與存款之間的差距擴大，銀行吸存需求上升，推動存款利率走高，使儲蓄相對於持有股票更具吸引力。他預計，隨著存款利率上升逐步追上信貸增速，流動性有望在約六個月內改善；存款利率回落後，股市的相對吸引力可能增強。

VinaCapital副首席執行官阮懷秋表示，2026年是股市相對困難的階段。2024年底至2026年9月，VN-Index上漲約39.6%，但剔除VIC股票後漲幅僅約12%，再剔除Vingroup生態內其他股票後收窄至4.6%，顯示部分大市值股票對指數影響顯著。她稱，剔除VIC後VN-Index市盈率約9.5倍，部分股票估值低於歷史平均水平，但低估值尚不足以立即吸引資金迴流。

UBS亞太區全球指數與市場結構分析主管戴維·拉比諾維茨表示，FTSE Russell的升級使越南股市能夠接觸更廣泛的機構投資者，越南在相關指數中的權重將分階段提高，有利於吸引跟蹤指數的資金。但他指出，這並不意味著資金會立即迴流，越南仍需改善交易基礎設施、清算機制和外國投資者市場準入，才可能在長期內支撐資金流入。