沒有“適合所有人”的投資渠道

1月10日，FIDT投資諮詢與資產管理股份公司舉辦了2026年財富管理研討會，重點評估在資金流逐漸變得更加謹慎的背景下的投資渠道前景。

據FIDT投資研究部總監裴文輝先生表示，2026年標誌著市場進入“實質”階段，資金不再充裕以產生像以往週期那樣廣泛擴散的上漲浪潮。

對於存款渠道，利率已比底部區域上升約0.75%，而通脹仍控制在4%以下，使得實際利率變得更具吸引力。然而，FIDT不建議持有過大比例的現金，因為在經濟加速階段，長期“持幣”可能使資產價值被通脹侵蝕。

對於房地產——在越南人投資組合中佔較大比例的資產類別——輝先生認為這是對利率最敏感的渠道。

利率上升將產生短期壓力，尤其是在投機性較高的細分市場。儘管如此，從長期來看，FIDT仍評估2026-2030年是房地產市場的積極週期，得益於公共投資、基礎設施發展以及住房需求的長期增長空間。

對於股票市場，吸引力依然存在，但投資者需要調整預期。當貨幣寬鬆空間收窄時，市場難以出現強勁的爆發性上漲，取而代之的是按企業和行業板塊的明顯分化。

儘管風險仍然存在，如地緣政治不穩定、估值和槓桿使用水平，但財政-貨幣政策總體上仍朝著支持增長的方向，企業利潤有望改善，許多行業板塊仍處於有吸引力的估值區域。

“市場不會爆發式上漲，但如果投資者有耐心並精挑細選，機會依然存在，”輝先生指出。

對於企業債券，FIDT評估該渠道在經過強力清理階段後正重新變得值得關注。更嚴格的法律框架，淘汰了弱勢企業，同時投資者更加謹慎，有助於市場逐漸透明，如果選擇得當，可能帶來比存款更高的收益水平。

黃金在不確定環境中繼續扮演防禦性資產的角色，但價格上漲空間已不再太大。此外，白銀被提及為一種新選擇，得益於與技術趨勢和能源轉型的關聯，儘管在越南仍是一個相當新的投資渠道。

加密貨幣被FIDT歸類為風險最高的組別，在2026年吸引力較低，僅適合接受高風險、分配比例小的投資者。

綜合各投資渠道，輝先生認為2026年沒有哪類資產絕對突出，但也沒有哪個渠道完全缺乏吸引力。

市場不存在適合所有投資者在所有時間點的策略或資產類型，迫使投資者放棄“賭博”思維，轉向規範的資產配置、風險管理並根據目標進行個性化調整。

選擇投資渠道前需確定風險狀況

FIDT首席執行官吳成訓先生認為，在開始投資前，投資者需要清楚瞭解個人財務狀況並正確確定“風險狀況”，而不是匆忙選擇產品。

據訓先生表示，客戶詢問“有20億應該買股票還是債券”類似於病人問醫生“肚子痛是否應該切除闌尾”。如果尚未充分評估狀況，立即做出決定或建議是嚴重違反專業和職業道德的。

“風險狀況”包括兩個因素。第一是風險偏好，具有主觀性，反映投資者接受冒險的程度。第二，更重要但常被忽視的，是風險承受能力，與收入、家庭責任、資產規模、備用資金來源和財務保護解決方案相關。

基於這兩個因素，FIDT構建了從謹慎到強勁增長的風險狀況組別，並配有相應的資產配置比例。

年輕人應該如何投資？

同樣在活動中，FIDT首席執行官吳成訓先生認為，25-35歲的年輕群體正處於財務生命週期的早期階段，在時間和風險接受能力方面具有優勢。

這是適合嘗試投資渠道、積累經驗並接受可控風險的時機，因為此階段的“失敗代價”低於後續年齡段。然而，年輕人仍需建立一個“錨定資產”作為長期基礎，通常是郊區地區價值20-30億越南盾的小規模房地產。

儘管願意接受風險，年輕投資者仍需合理配置資產，避免將所有資源集中到單一渠道，並掌握經濟週期知識。

在2026-2027年階段，對於證券，訓先生建議優先通過開放式基金、ETF進行投資以分散投資組合。對於房地產，如果可以持有超過5年，年輕人可以在市場仍困難時考慮購買郊區地塊，以獲得價格安全邊際。

最後，他強調明確長期財務目標、制定具體路線圖並定期審查以調整投資策略以適應人生各階段的重要性。