越南证券公司在第一季度利润分化加剧

根据对40家最大证券公司的统计，它们在第一季度的总利润达到约3亿美元，同比增长约21%。收益集中在拥有大型银行背景的公司。

在领先者中，总部位于河内的SSI证券公司第一季度合并收入为1.318亿美元，税前利润为6370万美元。

截至3月31日，该公司母公司总资产达36.8亿美元，股本为15.4亿美元，较2025年底增长24%。

本季度，SSI通过向现有股东增发超过4.15亿股，完成了2.491亿美元的增资。

紧随其后的是越南科技及商业股份银行证券公司，收入为4.487亿美元，同比增长47%，超出计划20%。其税前利润达到2.844亿美元，激增48%，完成目标的123%，反映了规模和质量的增长。

该公司的运营效率保持强劲，股本回报率为16.7%，资产回报率为8.4%，成本收入比为13.7%，为行业最低。

据越南科技及商业股份银行证券公司首席执行官阮氏秋贤表示，公司的财务基础显著增强，总资产达到32.3亿美元，增长51%，股本达到17.6亿美元，增长68%。

该公司在核心业务中继续保持领先地位，包括企业债券发行咨询市场份额第一、保证金贷款余额领先，以及胡志明市证券交易所股票经纪市场份额排名前三。

与此同时，越南VP银行证券公司第一季度税前利润约为2060万美元，较2025年第四季度峰值4860万美元下降近58%。然而，该数字仍比2025年同期增长近50%，主要受保证金贷款和自营交易推动。

在一份致股东报告中，越南VP银行证券公司董事会指出，2025年是充满波折的一年，机遇与挑战并存。尽管如此，公司仍坚持战略方向，并将业务计划调整至更雄心勃勃的水平。

截至2025年底，公司总资产超过29.2亿美元。越南VP银行证券公司首次进入三大交易所经纪市场份额前十，在胡志明市证券交易所占3.21%；并在2025年投资银行收入中排名第二。

在亏损方面，越南EVS证券公司录得最大亏损约790万美元，而去年同期利润为72万美元。这是该公司迄今为止在证券行业最深度的亏损。

越南EVS证券公司将大幅亏损归因于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益大幅下降，而贷款、应收款项和经纪活动的收入减半。

同样，越南龙证券和东盟证券在2026年第一季度各录得约124万美元的亏损，而2025年第一季度利润分别为88万美元和112万美元。

越南T-Cap证券亏损80万美元，而去年同期利润为132万美元。

一批公司继续录得持续亏损。与此同时，越南Apec证券亏损152万美元，延续了去年同期的亏损趋势。

越南Artex证券亏损72万美元，而去年同期亏损16万美元。

其他中小型公司，包括越南建泰证券、越南Sacombank证券、越南VIX证券和越南BIS证券，第一季度也处于亏损状态。

2026年第一季度的盈利状况凸显出亏损公司主要是面临日益激烈竞争的小型参与者。

尽管市场在第一季度的部分时间内强劲上涨，但一些公司大量投资于自营交易，导致投资组合表现不佳。为金融资产价值下跌计提准备金的需求进一步加剧了亏损。

金融专家指出，缺乏多元化或过度集中投资于高风险股票使投资组合更容易受到冲击，导致重大损失。因此，大型和小型公司之间的利润差距显著扩大。这一趋势预计将持续到2026年底。

据财政部称，2026年初股市流动性有所改善。截至3月31日，越南指数报1674.49点，较上月下跌10.9%，较2025年底下跌6.2%。

在规模方面，胡志明市证券交易所、河内证券交易所和UPCoM交易所的总市值约为3873亿美元，较2025年底下降2.9%。该市值约占越南2025年预估GDP的75.4%。

（编译：Jon；审校：Fang；来源：越南中文社）