自5月初以来，天然橡胶价格已升至九年来的最高水平，波动在每吨约2200-2300美元。这一趋势为包括越南在内的亚洲主要橡胶出口国创造了更好的条件。
2026年前四个月，越南的天然橡胶出口持续扩大，同时售价显著改善。价格上涨和消费需求增强迅速转化为该行业许多公司的积极业绩。
众多天然橡胶企业的经营活动也明显改善。新边橡胶股份公司第一季度营收超过2090万美元，同比增长135%，税后利润超过910万美元，增长209%。
越南橡胶集团目前拥有约37.78万公顷的橡胶种植园。第一季度，该集团营收为3.538亿美元，同比增长56%，利润猛增89%，达到近1.184亿美元。
主要增长动力来自全球橡胶需求增强，尤其是来自中国（世界最大橡胶消费市场）的汽车和轮胎制造业。
福和橡胶股份公司第一季度也表现强劲，营收达到1870万美元，同比增长50.3%。越南外贸银行证券预测，福和橡胶的橡胶业务收入2026年可达约6980万美元。
对于福和橡胶，越南外贸银行证券认为，在完成所有老龄橡胶树的重新种植后，种植园生产力将继续提高，同时许多新种植区正进入稳定收获阶段。
此外，该公司在柬埔寨约7664公顷的橡胶种植园正进入作物周期的峰值产量阶段。
橡胶价格的有利走势，加上对利润增长更强劲的预期，迅速吸引了股市投资者的关注。
近期，多家橡胶公司的股票，如西宁橡胶、福和橡胶和高棉橡胶等，均录得强劲涨幅。值得注意的是，高棉橡胶股价自5月7日至12日连续四个交易日涨停。
投资者认为，橡胶股正进入有利阶段，同时受到大宗商品价格上行周期和核心业务表现改善预期的支撑。
这与以往许多公司主要因其“土地储备故事”而被估值的重要区别。
福和橡胶作为越南最大的天然橡胶生产商之一，其土地储备主要集中在平阳地区（现属胡志明市），引起了市场广泛关注。
该公司计划将超过3000公顷的橡胶用地转为工业园开发，同时扩展至住宅地产、可再生能源和高科技农业等配套领域。
与此同时，西宁橡胶股份公司的股票被安平证券看好，认为其销量前景良好，得益于中国和印度等主要市场的汽车和轮胎制造业复苏。
越南电动汽车生态系统的扩展，特别是温纳集团与越南化工集团合作开发温快的材料供应链，可能通过增加本地轮胎生产间接支撑越南长期橡胶需求。
除了受益于天然橡胶价格的上行周期，许多公司还拥有“双重增长故事”，即核心业务的扩张潜力与工业用地资产的丰厚利润前景相结合。
据越南外贸银行证券预测，仅福和橡胶2026年即可从橡胶用地转换补偿中获得约2800万美元的利润。值得注意的是，北新渊工业园预计将为公司带来约8000万至1.2亿美元的土地转换补偿。
西宁橡胶也有潜力在2026年实现异常利润增长。该公司计划将哥油种植园约495公顷的橡胶用地（主要是老龄或低产园）转为支持协成工业园的发展。
该项目于2025年12月破土动工。根据计划，2025-2026年将专注于基础设施部署和完成土地使用转换手续，为西宁橡胶从土地补偿和种植园清算中确认约7840万美元的非常收益铺平道路。
在天然橡胶价格持续高位、收获和出口活动改善以及工业园板块持续产生可观收入的背景下，橡胶公司被认为具有多重支撑中长期利润增长的因素。
这在一定程度上解释了为何在相对平淡的交易期后，股市资金流正回流至橡胶股。
（编译：Cici；审校：Ken；来源：越南中文社yuenan.com）
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