越南股市自2026年9月正式獲升格為次級新興市場後，市場流動性不升反降。河內證券交易所（HNX）總經理武氏翠娥11月10日下午在年度企業會議上表示，升格並非終點，而是新發展階段的起點，但近期市場走勢尚未充分反映經濟的積極變化，流動性下降，需求端仍面臨多重挑戰。

武氏翠娥還指出，網絡上的不實信息和假消息可能對市場需求與投資者心理造成負面影響；同時，多家企業的問責機制與治理質量參差不齊，仍需持續改善。她是在河內舉行的2026年度企業會議上作出上述表態的。

據河內證券交易所報告，截至2026年10月底，上市股票市場與UPCoM市場共有1110家企業，其中上市公司299家、登記交易企業811家。掛牌與登記交易總值為693萬億越南盾，較2025年底增長5%；市值規模達1721萬億越南盾，增長3%。企業數量減少，主要因近70家UPCoM企業被取消公眾公司資格後撤銷登記交易。

儘管企業數量下降，掛牌與登記交易總值仍因KAFI證券、越南大眾股份商業銀行、順安紙業、Tracodi等大型企業參與及增發股票而上升。2026年前10個月，河內證交所上市公司按面值計算的股票發行與增發上市總值達42.3萬億越南盾，為2025年全年的1.8倍；UPCoM市場增發登記交易值達25.4萬億越南盾，相當於上年全年的75%。公開發行企業債券市場規模亦持續擴大，截至10月底掛牌債券規模約144萬億越南盾，較2025年底增長16%。

信息披露與公司治理質量仍是突出問題。河內證交所統計顯示，94只UPCoM股票因年度財務報表連續3年以上被審計師出具保留意見而列入警示；65只股票因審計師拒絕發表意見或出具相反意見而被限制交易。其他違規包括未充分披露關聯方交易、未按期召開年度股東大會、董事會未做到每季度至少開會一次、未任命公司治理負責人或未頒佈公司治理內部規章。

河內證交所上市管理處處長鬍氏芳秀表示，提升企業質量仍是該所2027年的重點工作之一。該所正研究對UPCoM市場分板，以幫助投資者更清晰識別企業群體，包括需注意風險的群體和符合上市條件的群體，旨在支持投資者評估和選擇股票，並提升市場透明度與質量。此外，2026年第四季度和2027年，該所將繼續舉辦信息披露與公司治理培訓，重點更新財政部替代2020年第96號通知的新規內容，並按既定路線將上市公司股票轉至胡志明證券交易所。