在6月3日發佈的一份報告中，經濟合作與發展組織指出，2025年越南GDP增長8%，2026年第一季度保持強勁，同比增長7.8%。私人消費在工資和就業增長的支撐下保持韌性，而公共投資得益於基礎設施項目的進展。
勞動力市場緊張，失業率處於2.2%的歷史低位，勞動力參與率在2025年底上升至68.7%，隨後在2026年第一季度小幅下降至68.3%。總體通脹和核心通脹均在4月份上升，分別達到5.5%和4.7%。燃料和運輸價格同比上漲11.1%。
出口在整個2025年保持強勁，並在2026年初保持勢頭。儘管美國加徵關稅，但在半導體相關產品需求激增的背景下，商品出口依然強勁。服務出口也依然強勁，尤其是旅遊業。
外國直接投資作為越南增長的重要驅動力，持續穩步增長。越南超過80%的石油進口來自中東，因此受到中東衝突的強烈影響。
財政政策將通過增加公共投資繼續支持增長，追求2026年至2030年平均增長10%的雄心目標。一般政府財政赤字預計今年將擴大至GDP的4.8%，主要原因是應對能源價格上漲的減稅措施。目前的能源相關減稅措施包括將石油產品的進口關稅和環境保護稅降至零，直至6月底。
考慮到2025年公共債務佔GDP的31.5%，遠低於60%的上限，越南有財政空間來應對新興的中期支出壓力和短期支出需求。自2023年6月以來，通過量化信貸目標定義的貨幣政策立場一直寬鬆，預計在2026年和2027年仍將保持支持性。
經合組織表示：“在能源價格上漲和限制能源使用措施的背景下，預計2026年GDP增速將放緩至6.5%，2027年放緩至6.2%。私人消費將因強勁的工資和就業而保持活躍，但能源成本上升以及2027年初計劃提高增值稅稅率可能會暫時抑制私人消費並使通脹保持高位。”
新五年計劃下公共部門主導的項目將支持投資增長。然而，如果項目實施進度落後於計劃，增長效應可能會降低或延遲實現。
2026年出口預計將失去動力，原因包括可能的供應中斷、運輸成本增加以及前期外國需求（包括半導體相關產品）的逐步消退。服務出口，尤其是旅遊相關出口，預計將保持強勁。
作為一個依賴貿易的小型經濟體以及中東石油和天然氣的淨進口國，越南尤其容易受到能源價格上漲和能源短缺（包括精煉燃料短缺）的影響。其他下行風險來自貿易政策不確定性和不良貸款可能增加。
經合組織認為，中央銀行應密切監測能源價格上漲帶來的通脹風險及相關第二輪效應，並準備好在必要時收緊貨幣政策。轉向基於價格的貨幣政策將增強宏觀經濟韌性，促進金融市場競爭，可能改善資本配置並提高生產率。
監管改革，例如向競爭和外國直接投資開放服務市場，除了減少國有企業的比重並創造與私營企業公平競爭的環境外，還具有提高生產率的巨大潛力。非正規就業約佔僱員的2/3，限制了韌性並阻礙了生產率增長。通過減少低收入者的勞動稅楔子同時加強非繳費型社會保障福利的作用，可以為創造正規就業提供更強激勵。
投資氣候變化適應措施對於增強抵禦洪水、颱風和海平面上升的能力至關重要。燃料減稅應保持有時限，同時加大力度加速可再生能源的推廣將有助於支持能源安全和減排。
越南中文社
