越南国内SJC金条价格目前维持在每两1.387亿至1.417亿越南盾（买入价至卖出价），而按现行汇率折算、未计入税费的国际金价约合每两1.26亿越南盾。两者价差因此扩大至约1600万越南盾，较8月中旬仅数百万越南盾的水平明显拉大。
国际市场上，金价目前接近每盎司4000美元，交易界正等待美国联邦储备委员会本周的利率决定，普遍预期利率将维持不变。金条价格在前一交易日上涨0.5%后基本走平。
金融专家、BizUni学院主席林明政向民智报分析称，价差的核心原因是供需关系。越南民众持有黄金的需求非常高，已成为世代相传的习惯，而黄金进口仍受管理、许可证和配额限制。尽管近期政策有所调整，包括第232/2025/NĐ-CP号和第390/2026/NĐ-CP号议定，但实际供应仍跟不上国内需求。需求高而供应不足，即使金价大幅下跌，国内价格仍会与国际存在差距。
林明政指出，在此背景下，国内黄金买卖者除承受国际金价波动外，还面临两项风险：与国际市场的价差可能收窄，以及买入价与卖出价之间约300万越南盾的价差。
对于国际金价走势，BCA Research首席大宗商品策略师鲁卡娅·易卜拉欣认为，上周的抛售令人失望，但不足以确认更深的下跌趋势，黄金市场仍表现出相对较强的抗压能力，技术指标倾向反弹；但美元走强和持续的通胀压力仍限制金价上涨前景。
Walsh Trading商业对冲联合主管肖恩·拉斯克表示，伊朗冲突及其对油价、通胀预期和美联储利率预期的影响继续阻碍金价上涨。他认为债券收益率难以回落，而房地产市场持续承压，在此背景下每盎司4000美元对黄金而言仍相对较高；金价要重拾涨势，需要霍尔木兹海峡重新开放且冲突结束，但这些条件短期内难以实现，因此不排除金价短期继续走低，较低价位可能吸引买盘回归。
FxPro高级市场分析师阿列克谢·库普齐克维奇则预计，金价本周可能从底部区域回升。10月初以来，金价每次跌至4100美元附近都获得支撑，但这一趋势在周四被打破，比特币与黄金同步下挫。他认为支撑金价的基本面因素尚未显著改变，过去一年多金价在3950至4100美元区间常出现足够强的买盘推动反弹，短期跌幅似乎已过深，未来数日存在技术性反弹可能。
越南中文社
