越南銀行體系信貸增速繼續快於存款增速，貸款與存款之間的規模缺口擴大，成為流動性管理和資金成本的壓力來源。越南國家銀行公佈的數據顯示，截至2026年10月14日，全經濟體信貸餘額超過20.72千萬億越南盾，較2025年底增長11.44%，較上年同期增長16.73%；截至10月19日，存款增長率為11.22%，低於信貸增速。
增速差只有0.22個百分點，但絕對規模差距更受關注。據越南龍證券（VDSC）估算，銀行體系信貸餘額與存款之間的差額目前約為2.35千萬億越南盾，與2026年初相當，但已比2025年初翻倍。WiData的數據則顯示，截至8月底這一差額約為2.7千萬億越南盾。報道指出，存款雖仍在增長，但補充的資金規模不足以明顯縮小近年形成的缺口。
銀行同時面對兩個目標：為經濟增長提供資金，以及降低利率水平。2026年10月21日，越南國家銀行發文要求信貸機構在年底前，對期限6個月及以上的新交易，將存款利率較2026年10月11日的水平至少下調0.5個百分點/年，以降低資金成本、為下調貸款利率創造條件。但在信貸需求仍大的情況下，下調存款利率也給維持存款吸引力帶來挑戰，尤其是長期限存款。
資金結構上的期限錯配同樣突出。國內籌集的資金主要是短期存款，而房地產、住房、基礎設施和能源領域的融資需求往往長達數年。這一錯配促使銀行尋找期限更匹配的穩定資金來源，境外融資因此成為多家銀行推進的方向。
近幾個月，越南多家銀行完成或簽署大規模境外借款。HDBank的一筆國際銀團貸款最初計劃450百萬美元，經安排後承諾總額增至721百萬美元，較原計劃高約60%，用於補充中小企業資金和拓展可持續金融業務，參與方包括渣打銀行、亞洲開發銀行以及澳新銀行、國泰世華銀行、德國商業銀行、馬來亞銀行證券、三菱日聯銀行和印度國家銀行等。VPBank於2026年6月底簽署價值1.44十億美元的可持續掛鉤銀團貸款，有15家國際金融機構參與。MB在2026年上半年完成550百萬美元境外借款；VIB已完成一筆3年期、285百萬美元的銀團貸款，來自新加坡、馬來西亞、香港和臺灣（中國）的9家金融機構，其境外籌資餘額約1.6十億美元，並計劃2027年增至2十億美元。
此外，Techcombank總經理延斯·洛特納向路透社確認，計劃尋求10億美元境外貸款，正等待監管機構批准；SHB已通過以新加坡元發行國際債券的方針；ACB正在接觸約300百萬美元貸款；SeABank、VietABank和Nam A Bank也在尋找國際資金。報道稱，僅VPBank、HDBank、MB和VIB在2026年已完成或簽署的貸款總額已接近30億美元，若計入推進中的計劃，規模更大。但並非所有承諾或計劃中的資金都已放款，實際影響取決於到賬進度、期限、幣種和用途。
越南國家銀行也推出配套工具。2026年11月3日，該行公佈美元/越南盾貨幣互換方案，額度上限為20億美元，計劃11月6日實施，期限182天。參與信貸機構須滿足條件：存在中長期境外借款或國際債券，且剩餘期限在12個月以上。這一機制為持有合格外幣資金、但需要補充越南盾流動性的銀行提供了選擇。報道同時指出，境外貸款期限可達3至5年，而互換交易僅182天，因此換得的越南盾並不自動成為與外幣借款期限對應的長期資金，銀行仍須在互換到期時安排現金流，並計算美元借款利率、即期與遠期匯率等綜合資金成本。
另一項變化來自安全比率規定。根據自2026年12月1日起生效的第50/2026/TT-NHNN號通知，境外借款（包括在國際市場發行的債券）可計入確定貸款與存款比率（LDR）時的資金來源。在LDR上限為95%的規定下，將符合條件的境外貸款納入分母計算，可幫助銀行改善該比率，而不必相應增加國內存款。龍證券認為，境外借款和國際銀團貸款佔比較大的銀行群體可能從中受益。
報道指出，銀行體系正並行推進兩條路徑：信貸機構加大國際籌資以補充資金和改善期限結構，越南國家銀行則通過貨幣互換和調整安全比率計算方式提供支持。但境外資金並不意味著信貸與存款之間數千萬億越南盾的缺口會迅速消除，長期收窄仍取決於國內存款增長能力、銀行體系外資金渠道的發展，以及信貸增速與實際資金實力相適應的調控。
越南中文社
