天然橡膠生產國協會（ANRPC）在最新報告中預測，2026年全球天然橡膠產量僅為1504萬噸，較2025年微增0.6%，這一數字較該協會2026年7月給出的1528萬噸預測明顯下調。同期全球天然橡膠消費量預計達1536萬噸，同比增長0.4%，按此計算全年供應缺口約為31.7萬噸。

供應端壓力主要來自傳統產膠國的減產。越南工貿部引述的數據顯示，2026年印度尼西亞天然橡膠產量預計下降8%，馬來西亞下降10.9%，越南下降4.2%。馬來西亞2026年8月產量為29510噸，同比下降5.7%。泰國、中國和印度雖預計增產，但總量仍不足以填補需求。

極端天氣與結構性因素疊加制約供給。2026年9月底泰國四府強降雨造成約2.3萬公頃橡膠園受損，直接威脅割膠作業，厄爾尼諾現象亦持續威脅主產區單產。橡膠園老化以及改種其他經濟作物的趨勢，則抑制了長期供應增長。與此同時，科特迪瓦正成為非洲重要供應來源，2026年前9個月出口量達143萬噸，當地農戶由可可轉種橡膠，有助於擴大長期供應能力。

需求方面，輪胎替換、汽車生產以及中國、印度和歐洲電動車市場的增長構成支撐。中國2026年天然橡膠需求預計達704萬噸，增長1.2%，繼續位居全球最大消費市場。但2026年前9個月中國天然橡膠與合成橡膠進口量為568.3萬噸，同比下降7.1%，其中9月單月下降20.8%至58.8萬噸，顯示實際購買力復甦並不均衡。區域消費同樣分化，馬來西亞和柬埔寨預計分別增長8.2%和7.5%，泰國和越南則預計下降3.5%和5.7%。

10月初以來主要交易所價格走勢不一。2026年10月19日，日本大阪交易所（OSE）11月交割的RSS3期貨報448日元/公斤，較9月底上漲0.7%；泰國10月交割RSS3報96.73泰銖/公斤，上漲3%。上海期貨交易所（SHFE）11月合約則因國內需求復甦緩慢下跌1.9%，至19035元人民幣/噸。

第四季度是東南亞割膠旺季。若天氣有利帶動產量回升，補充供應可能緩解短缺壓力並在短期內壓低價格，但輪胎製造商的採購預計仍將保持謹慎。短期內橡膠價格料繼續隨天氣、產量和消費需求波動，供應中斷風險可能支撐價格，而漲勢能否延續取決於需求變化與旺季產量恢復程度。