天然橡胶生产国协会（ANRPC）在最新报告中预测，2026年全球天然橡胶产量仅为1504万吨，较2025年微增0.6%，这一数字较该协会2026年7月给出的1528万吨预测明显下调。同期全球天然橡胶消费量预计达1536万吨，同比增长0.4%，按此计算全年供应缺口约为31.7万吨。

供应端压力主要来自传统产胶国的减产。越南工贸部引述的数据显示，2026年印度尼西亚天然橡胶产量预计下降8%，马来西亚下降10.9%，越南下降4.2%。马来西亚2026年8月产量为29510吨，同比下降5.7%。泰国、中国和印度虽预计增产，但总量仍不足以填补需求。

极端天气与结构性因素叠加制约供给。2026年9月底泰国四府强降雨造成约2.3万公顷橡胶园受损，直接威胁割胶作业，厄尔尼诺现象亦持续威胁主产区单产。橡胶园老化以及改种其他经济作物的趋势，则抑制了长期供应增长。与此同时，科特迪瓦正成为非洲重要供应来源，2026年前9个月出口量达143万吨，当地农户由可可转种橡胶，有助于扩大长期供应能力。

需求方面，轮胎替换、汽车生产以及中国、印度和欧洲电动车市场的增长构成支撑。中国2026年天然橡胶需求预计达704万吨，增长1.2%，继续位居全球最大消费市场。但2026年前9个月中国天然橡胶与合成橡胶进口量为568.3万吨，同比下降7.1%，其中9月单月下降20.8%至58.8万吨，显示实际购买力复苏并不均衡。区域消费同样分化，马来西亚和柬埔寨预计分别增长8.2%和7.5%，泰国和越南则预计下降3.5%和5.7%。

10月初以来主要交易所价格走势不一。2026年10月19日，日本大阪交易所（OSE）11月交割的RSS3期货报448日元/公斤，较9月底上涨0.7%；泰国10月交割RSS3报96.73泰铢/公斤，上涨3%。上海期货交易所（SHFE）11月合约则因国内需求复苏缓慢下跌1.9%，至19035元人民币/吨。

第四季度是东南亚割胶旺季。若天气有利带动产量回升，补充供应可能缓解短缺压力并在短期内压低价格，但轮胎制造商的采购预计仍将保持谨慎。短期内橡胶价格料继续随天气、产量和消费需求波动，供应中断风险可能支撑价格，而涨势能否延续取决于需求变化与旺季产量恢复程度。