越南银行业预计将维持利润增长，但存款利率和融资成本上升正日益挤压利润率，并挑战该行业的盈利前景。
2026年第二季度末，27家上市银行的税后利润达到35亿美元，环比增长18%，同比增长25%。其中，18家银行实现利润增长，6家下降，3家基本持平。
第三季度，许多银行预计将继续实现利润增长。然而，在这些总体收益背后，存款利率上升带来的压力不断加大，正在侵蚀银行业的净息差（NIM）。
ACB证券股份有限公司（ACBS）市场分析与策略总监杜明庄指出，许多人倾向于认为高利率环境能让银行赚更多钱。
“然而，在实践中，高利率环境会带来若干不利影响，”他说。
杜明庄于9月25日在河内举行的ACBS线上栏目“数据对话——市场内幕”上发表了上述言论。
她指出，目前许多银行6至12个月期限的存款利率徘徊在9%或更高。根本原因在于三年强劲信贷增长的影响，这已将越南盾存款的贷存比（LDR）推高至创纪录的110%。
存款与贷款之间的失衡，加上长期资金短缺，迫使银行提高较长期限的存款利率以留住资金。
大多数客户存款集中在一年以内的短期，其中70%在3至6个月期限，而12个月以上期限的存款仅占15%至20%。与此同时，贷款主要是中长期贷款，在许多银行占比高达40%至50%。
这意味着银行存款的利息支出正在快速且持续上升，而现有贷款重新定价所需的时间要长得多。
“高利率和贷存比达到110%意味着成本上升快于利息收入，导致净息差下降。银行系统的净息差目前仅为2.9%左右，为10年来最低水平。这表明信贷或总资产的快速增长不一定意味着银行能产生更高利润，”杜明庄说。
资深金融专家阮智孝对《越南投资评论》表示，银行存款增长相对较快，但利率上升也使银行面临巨大的融资成本压力。
“当投入成本大幅上升，而银行继续面临维持合理贷款利率以支持经济增长目标的压力时，如果运营成本没有得到妥善控制，净息差和盈利能力将受到挤压，”他说。
与对高融资成本影响银行业盈利能力的担忧相呼应，MBS研究于9月25日发布的2026年第三季度评估报告称，2026年第三季度全行业净息差面临融资成本高企的压力，尤其是在信贷增长迅速或更依赖定期存款的股份制商业银行中。
具体而言，根据该报告，在HDBank，2026年第三季度净息差预计达到4.7%，同比上升19个基点，尽管2026年前九个月净息差估计同比下降76个基点。
拨备费用预计同比上升23.2%，环比上升10%。
在Techcombank，第三季度净息差预计保持在3.7%，与第二季度持平，但同比下降17个基点。
拨备费用预计同比下降13.1%，但由于基数较低，环比将翻倍。
2026年第三季度税前利润预计为3.88亿美元，环比基本持平，同比增长17.5%。
VPBank也面临融资成本压力，2026年第三季度净息差预计继续下降，同比下降29个基点。
其风险拨备费用预计在第三季度达到3.12亿美元，同比增长19%。VPBank第三季度税前利润预计达到4.66亿美元。
在LPBank，第三季度净息差预计因融资成本压力而下降。相应地，净利息收入预计在此期间小幅下降，而该银行的非利息收入预计同比增长，主要受净手续费收入推动。
由于其资产质量预计在2026年第三季度继续恶化，拨备费用预计上升约40%。
在资产质量方面，MBS研究表示，第三季度坏账压力仍主要集中在面临高利率的中小企业客户和零售借款人，尤其是民营股份制商业银行。
（编译：Cici；审校：Alex；来源：越南中文社yuenan.com）
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