馬山集團（MSN）10月26日下午舉行2026年第三季度投資者交流會，旗下馬山高科技材料公司（UPCoM: MSR）新任總經理阮雄（Michael Hung Nguyen）在會上介紹2027年增長計劃。他表示，MSR當前產量約6000噸，2027年目標為8000噸，增幅約33%，更長遠的目標是把年產能提升至1萬噸。
阮雄稱，國際市場對鎢的需求仍然很大，2027年的訂單已幾乎填滿公司預計產能，這構成管理層對來年前景的信心基礎，即便仲鎢酸銨（APT）價格較當前水平大幅回落。他並表示，通過提升銷量以及藉助戰略伙伴控制原料成本，MSR可在市場價格不利時維持營收增長。
要實現8000至1萬噸的年產量目標，MSR不能只依靠努帕（Núi Pháo）礦。公司方面解釋，現有資源開採量不足以滿足加工產能擴張需求，因此在越南開採之外，正建設覆蓋約30家全球夥伴的國際原料供應鏈，並推進回收技術應用，以補充鎢原料來源。
此前MSR已公佈將氧化鎢產能提升至每年8000噸WO₃以上的計劃，並與韓國GB Innovation簽約增加精礦供應，用於越南加工基地。與美國Elmet集團的合作則繼續拓展產品銷路，雙方9月公佈的協議約定供應與加工量摺合約每年1250噸WO₃，初始期限8年，按公佈時價格估算總營收約15億美元。
上述計劃出臺之際，MSR剛經歷利潤大幅增長。2026年第三季度淨營收145570億越南盾，為去年同期的7.1倍；稅後利潤21480億越南盾，環比增長29%，遠高於2025年同期的50億越南盾。前三季度累計稅後利潤43500億越南盾，相比去年同期虧損2110億越南盾明顯扭轉。第三季度產品所含鎢產量同比增長55%，其中外購精礦量增長78%。
業績改善也為現金分紅提供條件。在9月每股派發1000越南盾後，MSR股東已通過再預支每股5000越南盾的方案，2026年現金分紅總額預計達每股6000越南盾，摺合約66000億越南盾。公司計劃自2027年起維持每年不低於稅後利潤50%的派息比例，並預計2026年底將淨負債與EBITDA之比降至約1.4倍。
人事方面，阮雄自10月21日起出任MSR總經理，他稱公司將繼續現有戰略，聚焦拓展國際市場、尋找戰略伙伴和發展深加工，並表示過去14年直接參與馬山集團的併購與戰略合作交易。管理層另一項任務是推進MSR股票從UPCoM轉至胡志明市證券交易所（HOSE）上市，預計在2027年進行。公司長期目標是成為中國以外全球最大的深加工鎢產品供應商，重心正從擁有礦山資源轉向擴大加工能力、採購原料和建設全球客戶網絡。
越南中文社
