越南基金业寻求更强劲增长动力

会议介绍了通过基金投资的益处和方法，旨在提高投资者知识和专业性，这是证券委员会根据2025年9月第722/QD-UBCK号决定开展的投资者教育和培训项目的一部分，也是财政部根据2025年9月第3168/QD-BTC号决定重组投资者基础和发展证券投资基金业项目的一部分。

此举正值越南基金业快速扩张，但与该地区其他市场相比规模仍然相对较小。

证券委员会下属基金管理公司和证券投资基金监管部主任阮功明在会上表示，越南目前有43家基金管理公司和142只证券投资基金，其中包括106只公募基金。

截至2026年6月底，管理资产总额达到约338亿美元，较2015年底的50亿美元增长近6.8倍，过去十年平均年增长率超过20%。

然而，该行业的规模仅相当于国内生产总值的约6%，远低于泰国的31%、马来西亚的56%、中国的57%和韩国的84%。

“这些数字表明基金业有巨大的扩张空间，尤其是在越南寻求发展更加平衡的资本市场并减少对银行信贷依赖的情况下，”明表示。

明认为，发展基金业与重塑投资者基础密切相关。可持续的资本市场不能过度依赖散户投资者和短期资本流动，而投资基金、养老基金、保险公司和其他长期机构投资者可以提供更稳定的资金来源，并有助于改善公司治理和提升市场专业性。

这一方向也体现在总理于7月27日发布的关于越南金融市场全面改革的第1413/QD-TTg号决定中，该决定强调发展可持续的投资者基础，并提高机构投资者的角色和市场份额。

随着越南股市迈向更高程度的国际可及性，这一机遇变得更加重要。

VCBF首席执行官阮氏恒娥认为，越南市场升级不仅是吸引更多外资的机会，更是国际机构对市场发展和质量的认可。

娥援引的估计数字显示，一旦越南被纳入适当指数，可能会吸引约20亿美元的投资基金。“外国投资者目前仅占国内股市的约10%，国际参与的空间相当大，”她说。

“然而，仅靠市场重新分类并不能保证国际资本持续流入，尤其是主动型基金。下一个挑战是确保越南市场提供足够广泛的高质量投资机会。”

娥指出越南股市的结构是吸引更多主动型投资基金面临的挑战之一，她注意到银行、证券和房地产占据了市值和流动性的很大份额。这种集中限制了寻求具有更强长期增长潜力公司的基金可获得的投资机会范围。

“一个美丽的市场只是必要条件。市场还必须提供优质的投资机会，”娥表示，并补充说国际投资者普遍对越南宏观经济前景持积极看法，但可能发现识别能够实现可持续长期增长的个别公司更具挑战性。

对于被动型基金而言，指数纳入和个股权重仍是关键考虑因素，而主动型基金则更重视公司质量、管理能力、增长前景、现金生成和估值。因此，扩大上市公司的范围和质量对于吸引和留住更成熟的机构资本非常重要。

这一机遇也延伸到国内投资者，尽管金融市场日益复杂，但基金产品在家庭财务规划中的使用仍相对不足。许多个人投资者缺乏时间、专业知识或资源来选股、分析财务报表和管理投资组合，这为专业基金经理将家庭储蓄引导至多元化、专业化管理的投资提供了空间。

MB Capital业务部副主任何英松表示，国内投资者金融素养的提高正在为基金业创造有利条件。投资者越来越关注财务规划、资产配置和风险偏好，更加注重回报与安全的平衡，而不是追求短期市场波动。

“数字化可以降低基金投资门槛，加速这一转变。数字开户和身份识别、基金凭证分发、投资组合管理、业绩监控和风险管理可以使基金产品更容易被更广泛的投资者群体所接受，”松表示。

他认为，越南基金业可以逐步扩大到占国内生产总值的15-20%，但达到这一水平不仅需要管理资产规模的增长。

“这将取决于机构投资者基础的同步发展、更高质量的上市公司、更多样化的基金产品、更强的基金管理能力、更广泛的数字分销以及更高的投资者信心，”他说。“因此，基金业的发展应被视为越南资本市场更广泛重组的一部分，而不是一个独立的金融服务目标。”

（编译：Jon；审校：Fang；来源：越南中文社yuenan.com）