越南商品交易所（MXV）通報，10月29日交易日工業原料市場普遍走低。11月交割的RSS3橡膠期貨價格下跌0.45%，至每噸2805美元；同期交割的TSR20橡膠期貨價格跌幅更大，達2.11%，降至每噸2500美元。

MXV將價格下行壓力首先歸因於能源市場。原油價格在週四走低，市場對和平談判的預期緩解了中東供應中斷的擔憂。天然橡膠需與由原油製成的合成橡膠競爭，油價下跌往往壓低合成橡膠生產成本，從而削弱天然橡膠的價格競爭優勢。

中國作為全球最大橡膠消費市場，其需求疲軟構成另一重壓力。據中國乘用車協會數據，2026年9月中國國內乘用車銷量同比下降28.1%，降至約163萬輛，為連續第12個月下滑。同期，半鋼輪胎和全鋼輪胎工廠的開工率分別為65%和63%。在下游前景不佳、投入成本偏高的背景下，企業傾向於優先使用現有原料，減少補庫，並維持小批量採購策略。

供應端方面，全球最大天然橡膠生產國泰國正進入季節性供應增加階段。天然橡膠生產國協會10月1日發佈的預測顯示，泰國2026年天然橡膠產量預計約480萬噸，同比增長1.9%。此前，泰國9月天然橡膠出口量為35.57萬噸，環比增長2.3%，同比增長1.45%。進入10月，隨著割膠進入高峰期，供應預計繼續改善。

中期供應前景仍面臨主產國天氣風險。泰國氣象局警告，10月底南部部分省份將出現大到特大暴雨，該地區是橡膠主產區，持續降雨可能擾亂割膠和收膠活動。在第二大生產國印度尼西亞，2026年產量預計下降8%至188萬噸，主要原因是非常強烈的厄爾尼諾現象加劇了橡膠種植區乾旱，影響樹木生長和割膠單產。

地緣政治持續不穩可能在中期支撐橡膠需求。各國國防開支增加，可能帶動軍用車輛、重型卡車、輪胎及工程橡膠部件的生產需求。總體來看，泰國季節性供應短期內可能增加，中國需求走弱繼續對價格構成壓力；反方向上，東南亞天氣風險與國防領域需求或成為中期市場的支撐因素。